Bitcoin je 13,84 % pod maximom obdobia: čo ukazujú dáta

Bitcoin sa v polovici novembra drží pri spodnej hranici pásma, v ktorom sa pohyboval posledných 45 dní. Posledná hodnota 66 209,11 € je iba o 0,31 % vyššie ako minimum sledovaného obdobia 66 007,74 €, ktoré padlo deň predtým. Za posledný týždeň kryptomena stratila 7,53 %, za 30 dní 9,67 % a od maxima obdobia na úrovni 76 841,80 € ju delí 13,84 %. Najdôležitejšie zistenie je, že krátkodobý aj strednodobý vývoj smerujú nadol a cena je zreteľne pod 20-dňovým priemerom. Posledný deň síce priniesol mierny odraz o 0,31 %, z dát však zatiaľ nevyplýva, že by sa trend menil.

K číslam jedno upozornenie. Maximum aj minimum v tomto texte sa týkajú výlučne sledovaného 45-dňového obdobia. Nejde o dlhodobé extrémy a nemožno z nich vyvodzovať nič o celej histórii Bitcoinu. Analýza opisuje, čo sa v dátach stalo, a nemá ambíciu predpovedať, čo príde.

Čo ukazujú dáta

Začnime trendom. Zmena za 7 dní (-7,53 %) aj za 30 dní (-9,67 %) je záporná. Nejde teda o jeden zlý deň, ale o postupné oslabovanie. Väčšina mesačnej straty pritom pripadá na posledný týždeň, takže sa predávajúci v posledných dňoch skôr zrýchlili, než by ich tlak slabol. Denná zmena +0,31 % je v tomto kontexte len malá prestávka v klesajúcom pohybe.

Podrobnejší obraz dáva posledných desať obchodných dní. Dňa 3. 11. bola hodnota 68 532,18 €, o deň neskôr 69 050,97 € a 5. 11. vystúpila na 71 601,66 €, čo je najvyšší bod tohto krátkeho úseku. Hneď 6. 11. však prišiel výrazný zvrat na 67 693,47 €. Pokus o rast teda nevydržal ani jeden deň. Nasledovali dva takmer rovnaké dni, 7. 11. na 67 981,79 € a 8. 11. na 67 982,78 €, ktoré pôsobili ako krátka stabilizácia. Potom cena klesla na 67 047,91 € (9. 11.) a 67 069,24 € (10. 11.) a 11. 11. dosiahla minimum obdobia 66 007,74 €. Posledná hodnota 66 209,11 € je len mierne nad ním. Vznikol tak typický schodovitý pokles: krátke zastavenia na stále nižších úrovniach.

Maximum obdobia 76 841,80 € v posledných desiatich dňoch nie je. Bitcoin ho dosiahol skôr v rámci 45-dňového okna, takže pokles od vrcholu trvá dlhšie a nie je len reakciou na udalosti posledného týždňa. Odstup 13,84 % od maxima a iba 0,31 % od minima znamenajú, že cena je takmer na samom dne pásma, v ktorom sa obchodovala viac ako mesiac a pol.

Tretím ukazovateľom je vzdialenosť od kĺzavého priemeru. Kĺzavý priemer je jednoducho priemer cien za určitý počet posledných dní, v tomto prípade za 20 dní. Každý deň pribudne najnovšia hodnota a vypadne najstaršia, preto sa priemer „kĺže“ v čase. Vyhladzuje denné výkyvy a ukazuje, kde sa cena v poslednom období pohybovala v priemere. 20-dňový priemer Bitcoinu je 69 506,86 € a aktuálna cena je 4,74 % pod ním. Ak je cena pod kĺzavým priemerom, posledné hodnoty sú slabšie ako priemer posledných týždňov. Technickí analytici to zvyčajne považujú za znak, že prevahu majú predávajúci. Z uvedených denných hodnôt bola nad týmto priemerom len hodnota z 5. 11. Všetky ostatné dni vrátane 3. a 4. 11. zostali pod ním.

Volatilita a riziko

Volatilita meria, ako veľmi cena kolíše. Denná volatilita 1,69 % vyjadruje typickú veľkosť denného pohybu Bitcoinu v sledovanom období, či už nahor, alebo nadol. Nie je to strop ani priemer, ktorý by platil každý deň. Niektoré dni sú pokojnejšie a iné prinesú výrazne väčší pohyb. Dobre to ukazujú samotné dáta. Medzi 7. a 8. 11. sa hodnota takmer nezmenila (67 981,79 € oproti 67 982,78 €), no prepad z 5. na 6. 11., z 71 601,66 € na 67 693,47 €, bol oveľa väčší ako typický denný pohyb.

Z volatility vyplývajú dve praktické veci. Po prvé, posledný denný nárast o 0,31 % je výrazne menší ako typická denná zmena 1,69 %. Z čisto štatistického pohľadu ide o bežný šum, nie o signál obratu. Po druhé, cena je od minima obdobia vzdialená iba 0,31 %, čo je menej ako jeden typický denný pohyb. Na vytvorenie nového minima obdobia by teda stačil jeden celkom obyčajný slabší deň. Pri takejto blízkosti spodnej hranice preto treba volatilitu čítať najmä ako mieru neistoty: kladný aj záporný pohyb rádovo o 1,69 % je pre Bitcoin normálny deň.

Pre slovenského investora je dôležité aj to, že všetky čísla sú v eurách. Hodnotu Bitcoinu v eurách ovplyvňuje nielen samotný kryptotrh, ale aj výmenný kurz eura voči doláru, v ktorom sa Bitcoin globálne obchoduje najviac. Časť pohybu v eurách teda nemusí pochádzať zo samotného Bitcoinu.

Scenáre

Nasledujúce scenáre nie sú predpoveďou. Opisujú, čo by jednotlivé pohyby znamenali z pohľadu dát, ak by nastali.

Ak by Bitcoin rástol, prvým významným bodom by bol 20-dňový priemer na úrovni 69 506,86 €, od ktorého je cena dnes 4,74 % nižšie. Návrat nad túto hranicu by znamenal, že najnovšie ceny sú opäť silnejšie ako priemer posledných týždňov, a technicky by sa tým oslabil obraz klesajúceho trendu. Ďalšou orientačnou úrovňou by bola hodnota z 5. 11. (71 601,66 €), kde sa posledný pokus o rast zastavil. Pri ceste k maximu obdobia 76 841,80 € by Bitcoin musel prekonať celý odstup 13,84 %. Na to by nestačil krátkodobý odraz, potreboval by súvislejší rastový pohyb.

Ak by Bitcoin klesal, rozhodujúca by bola hranica 66 007,74 €. Pokles pod ňu by znamenal nové minimum sledovaného obdobia a pokračovanie série nižších úrovní, ktorá sa v dátach tiahne od 6. 11. Zároveň by sa prehĺbila strata za 30 dní, dnes 9,67 %, a vzdialenosť od kĺzavého priemeru by sa pravdepodobne ešte zväčšila. Keďže cena je od minima vzdialená menej, ako je typický denný pohyb, k tomuto scenáru by stačil aj bežný slabší deň.

Tretia možnosť je bočný pohyb, teda kolísanie tesne nad minimom, približne v pásme, kde sa cena držala 9. až 12. 11. V takom prípade by sa 20-dňový priemer postupne približoval k cene, pretože by z neho vypadávali staršie, vyššie hodnoty. Rozdiel medzi cenou a priemerom by sa tak mohol zmenšiť aj bez výrazného rastu. Aj to treba mať na pamäti pri čítaní technických ukazovateľov.

Čo sledovať

Prvým bodom je minimum obdobia 66 007,74 €. To, či ho cena udrží, alebo prerazí, ukáže, či sa posledné dni menia na stabilizáciu, alebo či schodovitý pokles pokračuje. Druhým je 20-dňový priemer 69 506,86 €, a to jeho úroveň aj smer. Klesajúci priemer potvrdzuje slabší trend, sploštenie by naznačovalo upokojenie.

Tretím ukazovateľom je volatilita. Ak by denné pohyby začali výrazne prekračovať typických 1,69 %, trh by bol nervóznejší a riziko prudších zmien v oboch smeroch by rástlo. Naopak, sériu dní s malými zmenami, podobných dvojici 7. a 8. 11., by bolo možné čítať ako znak vyrovnávania síl medzi kupujúcimi a predávajúcimi. Štvrtou úrovňou je 71 601,66 € z 5. 11., kde sa posledný rastový pokus zlomil.

Napokon je dobré sledovať kurz eura voči doláru a celkovú náladu na rizikových trhoch, pretože obe veci ovplyvňujú hodnotu Bitcoinu v eurách. Žiadny z týchto ukazovateľov sám osebe neurčuje ďalší vývoj. Spolu však dávajú triezvy obraz o tom, v akej fáze sa trh nachádza. Tento text nie je investičným odporúčaním. Opisuje vývoj na základe denných dát za posledných 45 dní.