Raydium (RAY) – cena a kurz

Čo je Raydium

Raydium je decentralizovaná burza (DEX) a automatizovaný market maker (AMM) postavený na blockchaine Solana. Protokol spustil svoju prevádzku vo februári 2021 a od začiatku sa profiloval ako projekt, ktorý spája výhody likviditných poolov s hĺbkou centrálnej objednávkovej knihy.

Kým väčšina AMM protokolov, ako napríklad Uniswap na Ethereu, funguje výlučne na princípe likviditných poolov oddelených od zvyšku trhu, Raydium svoje pooly pôvodne prepájal s objednávkovou knihou burzy Serum. Táto kniha bola zdieľaná naprieč celým ekosystémom Solany, takže likvidita z poolov Raydia bola viditeľná aj pre obchodníkov, ktorí obchodovali priamo cez objednávkovú knihu, a naopak.

Natívnym tokenom protokolu je RAY, ktorý slúži na odmeňovanie poskytovateľov likvidity, staking, účasť na launchpade AcceleRaytor a čiastočne aj na správu protokolu.

Ako Raydium funguje

Likviditné pooly

Základom Raydia sú klasické likviditné pooly, do ktorých používatelia vkladajú dvojice tokenov, napríklad RAY a stablecoin. Obchodníci potom voči tomuto poolu vymieňajú jeden token za druhý a poskytovatelia likvidity za to dostávajú podiel z obchodných poplatkov.

Prepojenie s objednávkovou knihou

Odlišnosťou Raydia bolo, že likvidita z jeho poolov sa automaticky zapisovala aj do centrálnej objednávkovej knihy na Solane, prevádzkovanej pôvodne protokolom Serum. Vďaka tomu mohli objednávky smerovať aj mimo Raydia, a napriek tomu čerpali z jeho likvidity. Po kolapse burzy FTX koncom roka 2022, ktorá bola s tímom Serum úzko prepojená, prevzal túto úlohu nástupnícky projekt OpenBook, na ktorý Raydium svoje prepojenie postupne presmeroval.

Koncentrovaná likvidita

Popri klasických pooloch protokol ponúka aj takzvané koncentrované likviditné pooly (CLMM), v ktorých si poskytovateľ likvidity môže zvoliť konkrétne cenové pásmo, v ktorom chce svoj kapitál poskytovať. Kapitál sústredený do užšieho rozpätia cien generuje pri rovnakom obchodnom objeme vyšší výnos z poplatkov, no nesie aj vyššie riziko takzvanej dočasnej straty, ak sa cena pohne mimo zvoleného pásma.

Tokenomika

Token RAY má pevne stanovenú maximálnu ponuku 555 miliónov kusov. Pri spustení bola rozdelená medzi niekoľko kategórií: rezervu na odmeny za poskytovanie likvidity, partnerstvá a rozvoj ekosystému, tím projektu, počiatočnú likviditu na burzách a komunitný predaj vrátane poradcov. Tokeny určené tímu a raným investorom podliehali viacročnému uvoľňovaniu, ktoré sa skončilo vo februári 2024.

Časť poplatkov, ktoré protokol vyberá z obchodovania v pooloch, sa používa na priebežný spätný nákup RAY z otvoreného trhu. Cieľom tohto mechanizmu je prepojiť hodnotu tokenu s objemom obchodovania na platforme.

História Raydium

Na čo sa RAY používa

• Poskytovanie likvidity: vloženie dvojice tokenov do poolu prináša podiel z obchodných poplatkov, prípadne aj v RAY.
• Farming odmeny: časť poolov ponúka dodatočné odmeny v RAY alebo v tokenoch partnerských projektov za zablokovanie podielov v poole na určitý čas.
• Staking: držitelia môžu RAY uzamknúť a získavať tak podiel na výnosoch protokolu alebo prístup k ďalším funkciám platformy.
• Launchpad AcceleRaytor: držanie alebo stakovanie RAY dáva prístup do takzvaných RAY poolov, cez ktoré si používatelia môžu zakúpiť tokeny nových projektov spúšťajúcich sa na Solane pred ich verejným obchodovaním.
• Účasť na rozhodovaní: RAY sa čiastočne využíva aj pri hlasovaní komunity o smerovaní niektorých parametrov protokolu.

Regulácia a dane na Slovensku

Nariadenie EÚ MiCA reguluje firmy, ktoré s kryptoaktívami obchodujú, uschovávajú ich alebo ich zamieňajú. Od 1. júla 2026 smú tieto služby v EÚ poskytovať len poskytovatelia s licenciou. Ich zoznam overíte v databáze NBS alebo v registri ESMA. Licencia chráni pred nepoctivým poskytovateľom, nie pred poklesom ceny, a kryptoaktíva nekryje Fond ochrany vkladov.

Decentralizované burzy typu Raydium samotné pod MiCA väčšinou nespadajú, keďže nemajú centrálneho prevádzkovateľa v zmysle nariadenia. To však neplatí pre centralizovanú burzu, cez ktorú si RAY kúpite za eurá alebo iné fiat meny. Tá licenciu potrebuje.

Dane

Kým RAY len držíte, daň neplatíte. Zdaniteľný príjem vzniká pri predaji za eurá, pri výmene za inú kryptomenu vrátane stablecoinu a pri platbe za tovar alebo službu. Zisk sa na Slovensku zdaňuje ako ostatný príjem sadzbou 19 až 35 % a platí sa z neho aj zdravotný odvod. Oslobodenie po roku držby sa na priamo držané kryptomeny nevzťahuje. Odmeny z farmingu alebo staking sa spravidla považujú za zdaniteľný príjem už v okamihu ich pripísania.

Ako kúpiť a uložiť RAY

• Vyberte si poskytovateľa s licenciou MiCA a overte, či RAY naozaj ponúka. Ponuka mien sa medzi burzami líši.
• Založte a overte účet dokladom totožnosti.
• Vložte eurá, najlacnejšie zvyčajne SEPA prevodom.
• Nakúpte RAY. Kúpiť sa dá aj zlomok mince, napríklad za 20 eur. Pravidelným nákupom znížite riziko zlého načasovania.
• Alternatívne kúpte priamo cez Raydium pripojením peňaženky kompatibilnej so Solanou, čo si vyžaduje vlastný SOL na poplatky a skúsenosť s decentralizovanými burzami.

Uloženie

Na burze spravuje kľúče poskytovateľ, čo je pohodlné, ale nesiete riziko jeho zlyhania. Vo vlastnej peňaženke kompatibilnej so Solanou máte kľúče vy. Pri väčších sumách je najbezpečnejšia hardvérová peňaženka. Obnovovaciu frázu si zapíšte offline a nikomu ju neukazujte.

Riziká

• Riziko smart kontraktu: hack z decembra 2022 ukázal, že chyba alebo kompromitovaný kľúč môže viesť k strate prostriedkov v pooloch.
• Riziko dočasnej straty: poskytovatelia likvidity, najmä v koncentrovaných pooloch, môžu pri prudkom pohybe ceny prísť o časť hodnoty voči jednoduchému držaniu tokenov.
• Závislosť od Solany: výpadok alebo preťaženie siete Solana priamo ovplyvňuje fungovanie a použiteľnosť Raydia.
• Konkurencia: o obchodný objem na Solane súperí Raydium s ďalšími AMM protokolmi a agregátormi likvidity.
• Kolísanie ceny: poklesy o desiatky percent sú pri kryptomenách bežné, RAY nie je výnimkou.
• Podvody: falošné burzy, sľuby garantovaného výnosu a phishing sú najčastejšie spôsoby, ako ľudia prichádzajú o peniaze.
• Strata kľúčov: zabudnutú obnovovaciu frázu vlastnej peňaženky nikto neobnoví.

Zhrnutie

Raydium patrí medzi najstaršie a najpoužívanejšie decentralizované burzy na blockchaine Solana. Vďaka prepojeniu poolov s objednávkovou knihou, ktoré prešlo od Serum k OpenBooku, a neskoršiemu pridaniu koncentrovanej likvidity si udržal významný podiel na obchodnom objeme v ekosystéme.

Investícia do RAY je zároveň stávkou na budúcnosť Solany a decentralizovaného obchodovania na nej. Hack z decembra 2022 pripomína, že aj zavedený protokol nesie prevádzkové riziko. Ide o volatilné aktívum vhodné len ako menšia časť portfólia.