Synthetix (SNX) – cena a kurz

Čo je Synthetix

Synthetix je decentralizovaný protokol na sieti Ethereum a jej druhej vrstve Optimism, ktorý umožňuje vydávanie takzvaných syntetických aktív nazývaných Synths. Ide o tokeny, ktoré sledujú cenu iného aktíva, napríklad amerického dolára, zlata alebo bitcoinu, bez toho, aby držiteľ vlastnil samotné podkladové aktívum.

Protokol pôvodne vznikol v roku 2017 pod názvom Havven ako projekt na vydávanie stablecoinu krytého vlastným tokenom. Založil ho austrálsky podnikateľ Kain Warwick, ktorý predtým budoval platobné a e-commerce projekty. Havven v ICO v roku 2017 získal približne 30 miliónov dolárov.

30. novembra 2018 tím projekt premenoval na Synthetix. Dôvodom bolo rozšírenie zamerania z jedného stablecoinu na širšiu platformu pre rôzne syntetické aktíva. Token HAV sa premenoval na SNX, jednotka nomin na Synth a pôvodný stablecoin nUSD na sUSD.

Ako Synthetix funguje

Jadrom protokolu je mintovanie Synths cez zamknutie tokenu SNX ako kolaterálu. Kto chce syntetické aktívum vytvoriť, musí zablokovať hodnotu SNX, ktorá výrazne prevyšuje hodnotu vyrazeného Synthu. Historicky si komunita hlasovaním nastavovala pomer kolateralizácie okolo 400 až 800 %, teda staker musel zamknúť niekoľkonásobne viac hodnoty v SNX, než koľko syntetického aktíva vyrazil.

Nadmerná kolateralizácia

Takto vysoká zábezpeka má tlmiť výkyvy ceny SNX a chrániť systém pred podkolateralizáciou v prípade prudkého poklesu. Ak pomer klesne pod stanovenú hranicu, staker musí buď doplniť kolaterál, alebo časť vyrazeného Synthu spáliť, inak prichádza o nárok na odmeny.

Zdieľaný dlhový fond

Osobitosťou Synthetixu je takzvaný debt pool, teda spoločný dlhový fond všetkých stakerov. Keď niekto vyrazí sUSD, vzniká mu dlh zodpovedajúci jeho podielu na celkovej ponuke Synths. Tento dlh sa však nemení len podľa jeho vlastných obchodov, ale podľa toho, ako sa mení hodnota celého fondu Synths v obehu. Ak napríklad cena syntetického bitcoinu v systéme vzrastie, dlh sa zvýši každému stakerovi rovnomerne podľa jeho podielu, bez ohľadu na to, či syntetický bitcoin sám vlastnil. Stakeri tak spoločne fungujú ako protistrana pre všetky obchody v sieti a eliminujú potrebu klasického trhu kupujúcich a predávajúcich pre každý Synth.

Staking a odmeny

Stakeri, ktorí udržiavajú požadovaný pomer kolateralizácie, dostávajú odmeny v podobe podielu na poplatkoch z výmeny Synths v sieti. Do roku 2023 k tomu pribúdali aj odmeny z inflačného vydávania nových SNX, ktoré protokol v decembri 2023 rozhodnutím komunity ukončil.

Tokenomika

Token SNX slúži predovšetkým ako kolaterál na razenie Synths a ako hlasovací nástroj v decentralizovanej správe protokolu. Nemá pevne stanovený maximálny strop, pretože počas rokov 2019 až 2023 fungoval inflačný harmonogram, ktorý novými SNX odmeňoval stakerov za riziko nadmernej kolateralizácie.

V decembri 2023 komunita hlasovaním prijala návrh SIP-276, ktorý inflačné vydávanie SNX definitívne ukončil. Odvtedy sa obehová ponuka SNX výrazne nemení novou emisiou a stakeri sú odmeňovaní najmä z poplatkov generovaných obchodovaním v sieti.

Obehová ponuka sa pohybuje okolo 581 miliónov SNX. Časť tokenov z pôvodnej distribúcie a z bývalých inflačných odmien bola uzamknutá vo vestingových zmluvách a uvoľňovala sa postupne.

História Synthetix

Na čo sa SNX používa

• Kolaterál na mintovanie Synths: zamknutím SNX vzniká nárok na vyrazenie syntetických aktív sledujúcich ceny mien, komodít alebo iných kryptomien.
• Staking odmeny: stakeri, ktorí udržiavajú požadovaný pomer kolateralizácie, dostávajú podiel na poplatkoch z obchodovania Synths v sieti.
• Governance: držitelia SNX hlasujú v decentralizovanej správe protokolu, napríklad o parametroch kolateralizácie alebo o rozdeľovaní pokladnice.
• Kolaterál pre perpetuály: SNX a Synths slúžia ako zábezpeka aj pri obchodovaní s perpetuálnymi kontraktmi, ktoré na protokole stavajú frontendové aplikácie ako Kwenta.

Regulácia a dane na Slovensku

Nariadenie EÚ MiCA reguluje firmy, ktoré s kryptoaktívami obchodujú, uschovávajú ich alebo ich zamieňajú. Od 1. júla 2026 smú tieto služby v EÚ poskytovať len poskytovatelia s licenciou. Ich zoznam overíte v databáze NBS alebo v registri ESMA. Licencia chráni pred nepoctivým poskytovateľom, nie pred poklesom ceny, a kryptoaktíva nekryje Fond ochrany vkladov.

Syntetické aktíva vydávané protokolom Synthetix, teda Synths, nie sú kryptoaktívami emitovanými centrálnou firmou v zmysle MiCA, ide o produkt decentralizovaného protokolu. Samotný token SNX je bežné kryptoaktívum, ktoré licencovaní poskytovatelia môžu ponúkať, dostupnosť konkrétnych párov sa však medzi burzami líši.

Dane

Kým SNX len držíte, daň neplatíte. Zdaniteľný príjem vzniká pri predaji za eurá, pri výmene za inú kryptomenu vrátane stablecoinu a pri platbe za tovar alebo službu. Zisk sa na Slovensku zdaňuje ako ostatný príjem sadzbou 19 až 35 % a platí sa z neho aj zdravotný odvod. Oslobodenie po roku držby sa na priamo držané kryptomeny nevzťahuje.

Ako kúpiť a uložiť SNX

• Vyberte si poskytovateľa s licenciou MiCA a overte, či SNX naozaj ponúka. Ponuka mien sa medzi burzami líši.
• Založte a overte účet dokladom totožnosti.
• Vložte eurá, najlacnejšie zvyčajne SEPA prevodom.
• Nakúpte SNX. Kúpiť sa dá aj zlomok tokenu, napríklad za 20 eur. Pravidelným nákupom znížite riziko zlého načasovania.
• Rozhodnite sa, kde SNX držať. Pri väčších sumách zvážte vlastnú peňaženku, prípadne priamy staking cez oficiálne rozhranie protokolu.

Uloženie

Na burze spravuje kľúče poskytovateľ, čo je pohodlné, ale nesiete riziko jeho zlyhania. Vo vlastnej peňaženke máte kľúče vy. SNX je štandardný token na Ethereu a Optimism, podporujú ho bežné peňaženky kompatibilné s týmito sieťami vrátane hardvérových peňaženiek. Pri väčších sumách je najbezpečnejšia hardvérová peňaženka, obnovovaciu frázu si zapíšte offline a nikomu ju neukazujte.

Riziká

• Volatilita zdieľaného dlhu: dlh stakera sa mení podľa výkonnosti celého fondu Synths, nielen podľa jeho vlastných pozícií, čo môže spôsobiť neočakávaný nárast dlhu aj bez vlastného obchodovania.
• Riziko likvidácie kolaterálu: pri poklese ceny SNX musí staker rýchlo doplniť zábezpeku alebo spáliť Synths, inak prichádza o nárok na odmeny.
• Zložitosť protokolu: mechanizmus debt pool a mintovania je náročný na pochopenie a chyby v obsluhe pozície môžu viesť k strate.
• Riziko smart kontraktov: chyba v kóde protokolu alebo prepojených aplikácií môže viesť k strate uzamknutých prostriedkov.
• Kolísanie ceny: poklesy o desiatky percent sú pri kryptomenách bežné.
• Podvody: falošné burzy, sľuby garantovaného výnosu a phishing sú najčastejšie spôsoby, ako ľudia prichádzajú o peniaze.
• Strata kľúčov: zabudnutú obnovovaciu frázu nikto neobnoví.

Zhrnutie

Synthetix patrí medzi priekopnícke DeFi protokoly na Ethereu. Od svojho vzniku ako stablecoinový projekt Havven sa cez rebranding v roku 2018 vyvinul na platformu, ktorá pomocou nadmernej kolateralizácie a zdieľaného dlhového fondu umožňuje razenie syntetických aktív bez klasického páru kupujúceho a predávajúceho.

Presun na sieť Optimism a nová architektúra Synthetix V3 mali priniesť nižšie poplatky a jednoduchšie použitie, mechanizmus zdieľaného dlhu zároveň zostáva pre bežného používateľa komplikovanejší ako u väčšiny iných kryptomien. Ide o vysoko rizikové aktívum vhodné len ako malá časť portfólia.