Ako investovať do komodít: fyzicky, cez ETC a fondy

Komodity sú suroviny, ktoré sa obchodujú vo veľkom: drahé kovy, priemyselné kovy, energie a poľnohospodárske produkty. Ich ceny závisia od ponuky, dopytu, počasia, geopolitiky aj kurzu dolára. Pre drobného investora sú dostupné viacerými cestami.

Prehľad spôsobov investovania

Fyzické zlato a striebro

Investičné zlato je v Európskej únii oslobodené od DPH, ak spĺňa zákonom stanovené parametre ryzosti a formy. Pri striebre a ďalších kovoch sa DPH spravidla uplatňuje, čo zvyšuje náklad nákupu. Pri fyzickom kove sledujte rozdiel medzi cenou, za ktorú kupujete, a cenou, za ktorú predajca kov vykúpi. Pri malých gramážach býva tento rozdiel vyšší.

Kupujte od overených predajcov, uchovajte si doklad a certifikát. Myslite na bezpečné uloženie, trezor alebo bankovú schránku, a na to, či vaše poistenie domácnosti kryje cennosti a do akého limitu.

ETC a komoditné fondy

ETC (exchange traded commodity) je cenný papier obchodovaný na burze, ktorý kopíruje cenu jednej komodity alebo koša komodít. Pri drahých kovoch býva zabezpečený fyzickým kovom uloženým v trezore. Pri rope, plyne či poľnohospodárskych komoditách sa ETC aj fondy väčšinou opierajú o termínované kontrakty, takzvané futures.

Futures majú dátum splatnosti, preto ich správca pred koncom pravidelne nahrádza novšími. Tomu sa hovorí rolovanie. Ak sú neskoršie kontrakty drahšie než aktuálne, produkt dlhodobo stráca oproti samotnej cene suroviny. Výnos ETC na ropu sa preto môže výrazne líšiť od toho, čo vidíte v správach o cene ropy.

Postup investovania krok za krokom

1. Stanovte si podiel komodít v portfóliu. Rozhodnite, akú časť majetku chcete do komodít vložiť, a zohľadnite, že nevyplácajú výnos.
2. Vyberte formu. Fyzický kov pre dlhodobé držanie, ETC alebo fondy pre jednoduchú obchodovateľnosť.
3. Overte poskytovateľa. Pri brokeroch a obchodníkoch s cennými papiermi skontrolujte, či majú povolenie, v registri Národnej banky Slovenska.
4. Porovnajte náklady. Ročný poplatok produktu, poplatky za obchod, menovú konverziu a pri fyzickom kove rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou.
5. Preštudujte si KID a štruktúru produktu. Zistite, či ide o fyzické krytie alebo futures a kto je emitent.
6. Nakupujte postupne. Pravidelné menšie nákupy znižujú riziko nevhodného načasovania.
7. Vedzte si evidenciu. Uchovávajte doklady o nákupe a predaji pre prípad zdanenia.

Riziká, ktoré treba poznať

• Volatilita. Ceny energií a poľnohospodárskych komodít môžu v krátkom čase prudko kolísať.
• Menové riziko. Komodity sa obchodujú prevažne v amerických dolároch, takže výsledok v eurách ovplyvní aj kurz.
• Chýbajúci priebežný výnos. Na rozdiel od akcií a dlhopisov komodity nevyplácajú dividendy ani kupóny.
• Riziko emitenta. ETC je dlhový cenný papier, jeho hodnota závisí aj od emitenta a zabezpečenia.
• Pákové produkty. Certifikáty s pákou a CFD môžu stratu znásobiť. Podľa upozornení regulátorov na nich väčšina retailových klientov prichádza o peniaze.

Koľko komodít mať v portfóliu

Univerzálne správny podiel neexistuje. Komodity sa v portfóliu používajú najmä ako doplnok, ktorý sa môže správať inak ako akcie a dlhopisy. V niektorých obdobiach, napríklad pri prudkom raste inflácie, sa im darilo, v iných dlho stagnovali alebo klesali. Zlato navyše nemá vnútornú hodnotu odvodenú od ziskov ani úrokov, jeho cena závisí od toho, koľko sú zaň ostatní ochotní zaplatiť.

Pri rozhodovaní zvážte svoj investičný horizont, toleranciu k výkyvom a to, čo už v portfóliu máte. Ak vlastníte široký akciový ETF, obsahuje aj firmy z energetiky a ťažby, takže istú expozíciu voči komoditám už máte. Podiel komodít raz ročne skontrolujte a pri veľkej odchýlke od plánu ho upravte.

Záver

Komodity môžu portfólio rozložiť, no nemali by tvoriť jeho jadro. Ak chcete jednoduchosť, zvážte ETC na drahé kovy alebo široký komoditný fond. Ak chcete priame vlastníctvo, kupujte investičné zlato od overených predajcov a myslite na uskladnenie. Vždy porovnajte náklady a pochopte, ako produkt funguje, skôr než doň vložíte peniaze.