Čo je index Nasdaq 100 a prečo ho sledujú technologickí investori

Index Nasdaq 100 vznikol v roku 1985 a odvtedy patrí medzi najdôležitejšie ukazovatele výkonnosti amerických rastových a technologických akcií. Na rozdiel od širšie zameraných indexov, ako je S&P 500, Nasdaq 100 zámerne vylučuje finančné spoločnosti a sústreďuje sa na sto najväčších nefinančných firiem obchodovaných na burze Nasdaq.

Ako sa index skladá

Zaradenie do indexu určuje najmä veľkosť trhovej kapitalizácie spoločnosti a jej likvidita na burze Nasdaq. Zloženie indexu sa pravidelne, spravidla raz ročne, prehodnocuje, aby zodpovedalo aktuálnemu poradiu firiem podľa veľkosti. Menšie úpravy môžu nastať aj mimo tohto termínu, napríklad pri firemných akvizíciách alebo vyradení spoločnosti z burzy.

Prečo v ňom dominujú technologické firmy

Keďže burza Nasdaq historicky priťahovala najmä technologické a inovačné spoločnosti, ich veľký podiel sa premietol aj do zloženia indexu. Niekoľko najväčších firiem z odvetví softvéru, polovodičov, internetových služieb a elektroniky tak môže tvoriť podstatnú časť celkovej hodnoty indexu. Táto koncentrácia znamená, že výkonnosť indexu výrazne ovplyvňujú výsledky hŕstky najväčších spoločností.

Vážený podľa trhovej kapitalizácie

Podobne ako väčšina veľkých akciových indexov, aj Nasdaq 100 je vážený podľa trhovej kapitalizácie, teda podľa celkovej hodnoty všetkých akcií danej firmy na trhu. Firmy s vyššou trhovou hodnotou majú na pohyb indexu väčší vplyv než menšie spoločnosti. Index zároveň uplatňuje pravidlá na obmedzenie váhy najväčších titulov, aby jedna firma nemohla index ovládnuť úplne.

Ako sa dá do indexu investovať

Priamo si index kúpiť nemožno, keďže ide o matematický ukazovateľ, nie o obchodovateľný produkt. Bežní investori sa k jeho výkonnosti dostávajú cez burzovo obchodované fondy, ktoré zloženie indexu kopírujú. Pri výbere takého fondu má zmysel porovnať ročné náklady na správu, spôsob replikácie indexu a burzu, na ktorej sa fond obchoduje, keďže to ovplyvňuje aj daňové zaobchádzanie.

• Fondy sledujúce Nasdaq 100 patria medzi najlikvidnejšie a najobchodovanejšie na svete.
• Vysoká koncentrácia do niekoľkých odvetví znamená vyššie riziko oproti širšie diverzifikovaným indexom.
• Historická výkonnosť indexu nie je zárukou budúcich výsledkov, najmä po obdobiach silného rastu technologického sektora.

Ako index vznikol a vyvíjal sa

Nasdaq 100 vznikol v polovici osemdesiatych rokov ako spôsob, ako investorom ponúknuť jednoduchý prehľad o výkonnosti najväčších spoločností kótovaných na burze Nasdaq, ktorá sa už vtedy profilovala ako miesto pre rýchlo rastúce a technologicky orientované firmy. Postupom desaťročí sa zloženie indexu menilo s tým, ako niektoré odvetvia strácali na význame a iné, najmä softvér, polovodiče a internetové služby, získavali čoraz väčší podiel na celkovej hodnote amerického akciového trhu.

Riziko koncentrácie v praxi

Koncentrácia do malého počtu veľkých spoločností znamená, že výsledky niekoľkých firiem môžu ovplyvniť pohyb celého indexu výraznejšie, než by zodpovedalo ich podielu na celkovom počte zložiek. Ak sa jednej alebo dvom najväčším spoločnostiam v indexe darí výnimočne dobre alebo zle, index môže rásť či klesať výraznejšie, než by naznačoval priemer všetkých sto firiem. Investor, ktorý si toto riziko neuvedomuje, môže byť prekvapený, ako veľmi dokáže výkonnosť indexu závisieť od hŕstky titulov.

Rozdiel oproti širším technologickým fondom

Popri Nasdaq 100 existujú aj iné fondy zamerané na technologický sektor, ktoré môžu mať odlišné zloženie, napríklad zahŕňať aj menšie alebo zahraničné technologické firmy, prípadne finančné technologické spoločnosti, ktoré Nasdaq 100 vylučuje. Pred investíciou má preto zmysel porovnať si presné zloženie a metodológiu jednotlivých indexov, nielen ich názov alebo marketingové zaradenie.

Ako sa index líši od jednotlivých akcií

Investícia do fondu sledujúceho Nasdaq 100 znamená, že sa vystavíte výkonnosti stovky firiem naraz, namiesto stávky na úspech jedinej spoločnosti. To znižuje riziko spojené s konkrétnou firmou, napríklad so zlyhaním jej produktu alebo vedenia, no nezbavuje investora rizika celého sektora. Ak technologický sektor ako celok prechádza náročným obdobím, prejaví sa to aj na výkonnosti indexu, bez ohľadu na to, ako dobre sa darí jednotlivým firmám v ňom. Diverzifikácia teda funguje na úrovni jednotlivých spoločností, nie na úrovni odvetví alebo tém, na ktoré je index naviazaný.

Sledovanie výkonnosti v čase

Pri hodnotení, ako sa indexu darí, sa oplatí pozerať na dlhší časový horizont, nie iba na krátkodobé výkyvy. Technologické akcie bývajú citlivejšie na zmeny úrokových sadzieb a na očakávania budúceho rastu ziskov než firmy z tradičnejších odvetví, čo sa prejavuje väčšími cenovými pohybmi v oboch smeroch. Investor, ktorý zvažuje pravidelné investovanie do fondu sledujúceho tento index, by mal počítať s tým, že hodnota jeho investície môže v jednotlivých rokoch výrazne kolísať.

Záver

Nasdaq 100 je index sústredený na sto najväčších nefinančných firiem burzy Nasdaq, s výrazným zastúpením technologického sektora. Ponúka investorom jednoduchý spôsob, ako sa vystaviť rastovým firmám v jednom nástroji, no zároveň prináša vyššiu koncentráciu a volatilitu než širšie diverzifikované indexy. Pred investíciou má zmysel zvážiť, ako index zapadá do zvyšku portfólia.