Bitcoin a XRP v červenom, tokenizácia rastie: súhrn dňa 24. 10.

Prvý víkendový deň začína na finančných trhoch tak ako zvyčajne. Akciové burzy sú zatvorené a pozornosť investorov sa presúva na kryptomeny, ktoré sa obchodujú nepretržite. Tie dnes ráno mierne oslabujú. Bitcoinové futures sa na derivátovej burze Coinbase obchodujú okolo 80 665 dolárov, teda zhruba o 1,2 percenta nižšie, a XRP stráca vyše dve a pol percenta. Za týmito poklesmi sa však skrýva správa, ktorá má z dlhodobého pohľadu väčšiu váhu než pohyb ceny za jednu noc. Správca aktív Franklin Templeton totiž v piatok vydal na XRP Ledger nové tokenizované podiely svojho fondu peňažného trhu v hodnote 150 miliónov dolárov. Ďalšia dôležitá téma prichádza z Wall Street, kde nové burzy postupne preberajú etablovaným hráčom trh s uvádzaním ETF.

Kryptomeny: mierny pokles bez paniky

Bitcoin vstupuje do víkendu v miernom mínuse. Podľa údajov z Coinbase Derivatives Exchange sa októbrový futures kontrakt na bitcoin obchoduje približne za 80 665 dolárov, o 990 dolárov menej ako predtým. Pokles okolo 1,2 percenta je na pomery kryptotrhu bežné kolísanie a nenaznačuje zásadný zvrat. Futures na Coinbase sa obchodujú prakticky stále, s hodinovou prestávkou v piatok, takže dobre ukazujú náladu medzi zatvorením amerických búrz a ich pondelňajším otvorením.

Víkendový obchod s kryptomenami býva zvyčajne slabší, keďže časť inštitucionálnych hráčov je mimo trhu. Cenu vtedy ľahšie pohnú aj menšie objemy. Ranný pokles preto netreba preceňovať. Ukazuje skôr opatrnosť investorov, ktorí po týždni čakajú na nové impulzy z makroekonomiky a z amerických akcií.

Ešte viac stráca XRP. Token siete XRP Ledger sa obchoduje okolo 1,28 dolára, čo je pokles o 2,69 percenta. Paradoxne práve na tejto sieti sa v piatok udiala jedna z najzaujímavejších inštitucionálnych transakcií týždňa.

Tokenizácia: Franklin Templeton posiela na blockchain ďalších 150 miliónov

Franklin Templeton patrí medzi najväčších správcov aktív na svete a s tokenizáciou fondov experimentuje dlhšie. Podľa piatkových on-chain údajov pridal na XRP Ledger tokenizované podiely svojho fondu peňažného trhu v hodnote 150 miliónov dolárov. Všetky novo vydané podiely s označením sgBENJI skončili v jedinej peňaženke. Z dát na blockchaine vyplýva, že táto adresa má teraz ďalšie významné prostriedky. Kto ju vlastní a na aký účel podiely použije, zatiaľ nie je verejne známe.

Prečo je to dôležité? Fondy peňažného trhu investujú do veľmi bezpečných, krátkodobých nástrojov a v tradičných financiách slúžia ako „parkovisko“ pre hotovosť. Keď sa takýto fond tokenizuje, jeho podiely sa dajú presúvať a vyrovnávať priamo na blockchaine, rýchlejšie a bez niektorých sprostredkovateľov. Pre inštitúcie je to spôsob, ako držať likviditu s výnosom priamo v digitálnom prostredí, napríklad ako zábezpeku pri obchodovaní. Tokenizácia reálnych aktív je preto jedným z najsledovanejších trendov na rozhraní tradičných financií a kryptosveta. Zrejme sa jej nedotkne ani to, že cena samotného XRP dnes ráno klesá.

Tento krok tiež ukazuje, že veľké finančné domy už nestavajú len na jednej sieti. XRP Ledger tu súťaží s ďalšími blockchainmi o to, kde sa budú tokenizované cenné papiere vydávať a obchodovať. Každá takáto emisia je pre danú sieť dôležitým dôkazom, že je vhodná pre inštitucionálne použitie.

Trhy a ETF: Cboe a Texas útočia na NYSE a Nasdaq

Na amerických akciových trhoch sa medzitým mení súboj, ktorý je pre bežného investora menej viditeľný, ale pre odvetvie zásadný: kde sa budú kótovať nové fondy obchodované na burze. Podľa údajov spoločnosti Morningstar získala chicagská burza Cboe tento rok 561 nových burzovo obchodovaných produktov. To je takmer polovica všetkých nových produktov v USA. NYSE a Nasdaq, tradičné centrá amerického akciového trhu, mali spolu len 47,7 percenta nových kótovaní, najmenej za niekoľko rokov.

Okrem Cboe pribúda aj ďalší konkurent. Texaská burza TXSE chce získať časť trhu s kótovaním a stavia na tom, že emitenti hľadajú lacnejšie a flexibilnejšie podmienky. Ide o ďalší príznak toho, ako sa trh ETF rozrastá a ako sa peniaze investorov presúvajú aj na alternatívne platformy. Pre emitentov znamená väčšia konkurencia medzi burzami lepšie podmienky. Pre investorov je to signál, že ponuka fondov bude ďalej rásť, vrátane čoraz špecializovanejších produktov.

S tým súvisí aj ďalší trend. Rozdiel medzi kryptoburzami a klasickými brokermi sa zmenšuje. Americká platforma Gemini, známa najmä obchodovaním s kryptomenami, dnes ponúka na jednom mieste aj akcie a ETF, a k nim aj takzvané predikčné trhy, kde sa obchoduje na výsledok reálnych udalostí. Podobné platformy chcú, aby klient spravoval celé svoje portfólio v jednej aplikácii. Konkurencia o retailového investora sa tak zostruje z oboch strán.

Domáca scéna: víkendový pokoj a pohľad na globálne trendy

Na slovenskej ekonomickej scéne prináša sobota tradične pokojnejší program a domácim investorom pripomína skôr dlhodobé otázky než denné pohyby. Spomínané trendy sa ich však týkajú priamo. Rast ponuky ETF a silnejšia konkurencia medzi burzami a platformami dlhodobo tlačia na nižšie poplatky, ktoré pri pravidelnom investovaní výrazne ovplyvňujú konečný výnos. Tokenizácia fondov peňažného trhu je zatiaľ najmä záležitosťou veľkých inštitúcií. Postupne však môže zmeniť aj spôsob, akým budú v budúcnosti dostupné konzervatívne produkty pre bežných sporiteľov v Európe.

Slovenský investor má cez globálne ETF a kryptomeny k týmto trhom bližšie než kedykoľvek predtým. Pohyby amerických búrz a kryptotrhu sa preto do domácich portfólií prenášajú takmer okamžite, aj keď sa doma cez víkend nič zásadné nedeje.

Čo sledovať

Cez víkend bude hlavným ukazovateľom nálady vývoj bitcoinu a XRP. Dôležité bude najmä to, či sa bitcoinové futures udržia v pásme okolo 80-tisíc dolárov aj pri slabšom víkendovom obchode. Zaujímavé bude aj to, či k tokenizovaným podielom Franklin Templeton pribudnú ďalšie podrobnosti, najmä kto stojí za peňaženkou, ktorá ich dostala. V pondelok sa pozornosť vráti na americké akciové trhy a na súboj búrz o nové ETF. Ten sa podľa aktuálnych čísel pomaly ale isto prikláňa k Cboe a nováčikom ako TXSE.