Hypotéky v USA na dvojročnom maxime, zlato nad 4364 USD: čo to znamená pre váš majetok

Úrokové sadzby pri najpopulárnejších hypotékach v Spojených štátoch vzrástli tento týždeň na najvyššiu úroveň za takmer dva roky. Podľa údajov hypotekárnej agentúry Freddie Mac dosiahla priemerná sadzba referenčnej 30-ročnej hypotéky 6,95 percenta, oproti 6,76 percenta týždeň predtým. Je to najvyššia hodnota od januára 2025. Súčasne sa vo štvrtok zotavila cena zlata, ktorá po takmer šesťtýždňovom minime vzrástla o viac než dve percentá nad 4364 dolárov za troyskú uncu. Oba pohyby spolu súvisia a odrážajú, ako trhy prehodnocujú výhľad amerických úrokových sadzieb a rizika v globálnej ekonomike.

Prečo rastú americké hypotéky

Sadzby hypoték v USA sa neriadia priamo rozhodnutiami centrálnej banky, ale vývojom výnosov štátnych dlhopisov, najmä desaťročných. Tie tento týždeň prekročili hranicu 5 percenta, čo je najviac od júla 2007. Rastúce výnosy dlhopisov znamenajú, že investori požadujú za požičanie peňazí americkej vláde na dlhšie obdobie vyššiu odmenu, a tento nárast sa premieta aj do ceny hypotekárnych úverov, ktoré sú s dlhopismi úzko previazané.

Pre bežného Slováka je dôležité vedieť, že tento vývoj sa netýka priamo úrokov na hypotéky na Slovensku. Sadzby v eurozóne sa odvíjajú od rozhodnutí Európskej centrálnej banky a od vývoja Euribor sadzieb, ktoré majú vlastnú dynamiku nezávislú od amerického dlhopisového trhu. Napriek tomu má rast výnosov v USA globálny dosah, pretože ovplyvňuje náladu na finančných trhoch, cenu dolára a smerovanie kapitálu medzi jednotlivými triedami aktív.

Zlato sa vrátilo k rastu

Cena zlata sa vo štvrtok zotavila z poklesu predchádzajúceho dňa a spotová cena dosiahla v popoludňajších hodinách 4364,29 dolára, teda 3801,32 eura, za troyskú uncu. Ide o nárast o 2,4 percenta oproti záveru predchádzajúceho obchodovania. K rastu prispel pokles cien ropy a oslabenie amerického dolára, ktorý predtým dosiahol najvyššiu hodnotu za sedem týždňov. Analytik David Meger z High Ridge Futures uviedol, že práve výrazný pokles cien ropy čiastočne znížil tlak na cenu zlata. Decembrový futures kontrakt na zlato na burze Comex si pripísal 0,4 percenta na 4404,80 dolára za uncu.

Rástli aj ostatné drahé kovy. Striebro zaznamenalo najvýraznejší nárast spomedzi sledovaných kovov, a to 3,9 percenta na 65,44 dolára za troyskú uncu. Platina si pripísala 2,1 percenta na 1787,68 dolára a paládium 2,2 percenta na 1296,86 dolára za uncu.

Prepojenie medzi hypotékami, dolárom a zlatom

Rastúce výnosy dlhopisov a vyššie hypotekárne sadzby v USA zvyčajne posilňujú dolár, pretože investorom sa oplatí držať aktíva denominované v americkej mene s vyšším výnosom. Tento týždeň sa však dolár po dosiahnutí sedemtýždňového maxima oslabil, čo spolu s poklesom cien ropy vytvorilo priestor pre návrat záujmu o zlato ako alternatívne uchovávateľa hodnoty. Zlato tradične reaguje na kombináciu viacerých faktorov naraz, nielen na jeden ukazovateľ, čo vysvetľuje, prečo cena kovu dokázala rásť aj v týždni, keď sa súčasne sprísňovali podmienky na dlhopisovom trhu.

Čo to znamená pre vás

• Ak plánujete kúpu nehnuteľnosti na Slovensku, vývoj amerických hypoték sa vás netýka priamo. Rozhodujúce sú sadzby Euribor a politika Európskej centrálnej banky, nie výnosy amerických dlhopisov.
• Rast ceny zlata môže byť signálom, že časť investorov hľadá ochranu pred neistotou na trhoch. Ak máte zlato ako súčasť dlhodobého portfolia, jeho aktuálna hodnota v eurách vzrástla spolu s posilnením ceny v dolároch.
• Vyššie výnosy amerických dlhopisov zvyšujú aj celkovú volatilitu na globálnych akciových a dlhopisových trhoch, čo sa môže prejaviť aj v hodnote fondov a ETF, ktoré držia slovenskí investori v rámci dlhodobého sporenia.

Kombinácia drahších amerických hypoték a drahšieho zlata ukazuje, že trhy momentálne vnímajú vyššie riziko pretrvávajúcich vysokých úrokových sadzieb v USA. Pre slovenského sporiteľa alebo investora to nie je dôvod na paniku, ale skôr pripomienka, že diverzifikácia portfolia naprieč triedami aktív a menami zostáva dôležitým nástrojom ochrany majetku pred výkyvmi na globálnych trhoch.