Vesmír ako investícia: ako EIB Group otvára európskym firmám dvere k súkromnému kapitálu

Vesmírny priemysel už dávno nie je len vecou národných agentúr a obrovských štátnych rozpočtov. V Európe vznikajú desiatky súkromných firiem, ktoré stavajú satelity, vyvíjajú nosné rakety alebo ponúkajú dáta a pripojenie z obežnej dráhy. Ich problém je však rovnaký: technológia je pripravená, ale na rast potrebujú veľa peňazí. Do tejto medzery vstupuje Skupina Európskej investičnej banky (EIB Group), finančné rameno Európskej únie.

Prečo súkromný kapitál váha

Investovanie do vesmírnych technológií má svoje špecifiká. Vývoj trvá roky, kým sa firma dostane k prvým tržbám, a technické aj obchodné riziko je vysoké. Mnohí rizikoví investori aj komerčné banky preto radšej zostávajú bokom alebo do sektora posielajú len malé sumy. Výsledok poznáme: európske startupy majú talent aj know-how, ale pri financovaní rastu často zaostávajú za konkurenciou zo zámoria.

EIB Group sa túto situáciu snaží zmeniť a ponúka viacero nástrojov, od rizikového dlhu (venture debt) pre mladé firmy až po záruky pre komerčné banky. Podľa banky nejde o to, aby verejné peniaze nahradili súkromné. Majú skôr pripraviť pôdu, aby súkromný kapitál do sektora prišiel ochotnejšie.

Ako funguje znižovanie rizika

Úloha verejného financovania sa dá zhrnúť do troch funkcií:

Keď sa na spoločnosť spoľahne inštitúcia ako Európska investičná banka, jej postavenie sa automaticky zmení.— Jaume Sanpera, zakladateľ Sateliotu

• Znižovanie rizika v raných fázach – keď sa banka zapojí do financovania, časť rizika prenesie na seba a ďalší investori tak prichádzajú za lepších podmienok.
• Certifikácia pre trh – dôkladná previerka (due diligence), ktorú firma musí prejsť, slúži ostatným investorom ako dôležitý signál o jej kvalite.
• Budovanie finančnej infraštruktúry – EIB vytvára nástroje, cez ktoré môžu komerčné banky a fondy rizikového kapitálu do sektora investovať systematicky, nie len príležitostne.

Najlepšie to ukazuje program Space TechEU. V jeho rámci EIB Group poskytne bankám financovanie vo výške 500 miliónov eur. Tie by mali do európskych vesmírnych firiem následne priviesť investície až do výšky 1,4 miliardy eur. Každé verejné euro by tak mohlo pritiahnuť takmer trojnásobok kapitálu.

Príbeh Sateliotu: keď úver mení status firmy

Ako to vyzerá v praxi, ukazuje španielska spoločnosť Sateliot, ktorá sa venuje satelitnému pripojeniu. Jej zakladateľ Jaume Sanpera a spoluzakladateľ José Carrero niekoľko týždňov čakali na výsledok previerky, ktorú EIB robila pred možným úverom. Kladná odpoveď pre firmu neznamenala len prístup k peniazom.

Sanpera to opisuje tak, že keď sa na nejakú spoločnosť spoľahne inštitúcia ako Európska investičná banka, jej postavenie sa tým automaticky zmení. Pre mladú technologickú firmu je takéto potvrdenie často rovnako cenné ako samotný úver, pretože ľahšie presvedčí ďalších investorov, partnerov aj zákazníkov.

Čo to znamená pre európsky trh

Vesmírna ekonomika sa čoraz viac prelína s bežnými odvetviami, ako sú telekomunikácie, poľnohospodárstvo, logistika či obrana. Pre Európu je preto otázkou konkurencieschopnosti aj strategickej nezávislosti, či si dokáže vlastné firmy udržať a nechať ich vyrásť doma. Model, v ktorom verejná banka preberá časť rizika a súkromný kapitál prichádza po nej, je jedným zo spôsobov, ako tento cieľ dosiahnuť. Či bude dostatočný, ukáže až to, koľko súkromných peňazí sa nakoniec do sektora skutočne dostane.