S&P 500: čo to je?

S&P 500 jednoducho: tep americkej ekonomiky

Keď lekár meria pacientovi tep, nepozerá sa na každú bunku v tele, stačí mu jedno číslo, ktoré hovorí o celkovom stave. Podobne sa na finančných trhoch používa akciový index. S&P 500 je jedno číslo, ktoré zhŕňa vývoj päťsto veľkých amerických firiem a slúži ako ukazovateľ nálady na americkom trhu.

Index vytvára a spravuje spoločnosť S&P Dow Jones Indices. V spravodajstve ho nájdete vo vete typu „S&P 500 dnes vzrástol o jedno percento“. Znamená to, že priemerný vážený pohyb cien akcií v ňom zahrnutých bol za deň kladný.

Index nie je produkt, do ktorého by ste mohli vložiť peniaze. Je to zoznam firiem a pravidlá výpočtu. Investovať sa dá nepriamo, a to cez ETF alebo indexový fond, ktorý sa snaží jeho vývoj kopírovať. Správca takéhoto fondu kupuje akcie v rovnakých pomeroch, v akých sú zastúpené v indexe.

Výraz „päťsto“ je presný len približne. Niektoré firmy majú viac druhov akcií, preto celkový počet titulov v indexe môže byť mierne vyšší než päťsto. Dôležité je, že ide o päťsto spoločností, nie nutne o päťsto akcií.

Ako sa index tvorí a počíta

Do indexu sa firmy nedostávajú automaticky podľa veľkosti. O zaradení rozhoduje komisia, ktorá posudzuje viacero pravidiel: firma musí byť americká, dostatočne veľká, likvidná, mať kladný zisk za posledné obdobie a primeranú časť voľne obchodovateľných akcií. Preto S&P 500 nie je zoznam päťsto najväčších firiem, ale výber päťsto reprezentatívnych veľkých firiem.

Index je vážený trhovou kapitalizáciou upravenou o voľne obchodovateľné akcie. Väčšia firma má väčší vplyv. Ak najväčšia firma zdraží o päť percent a najmenšia o päť percent, index sa pohne omnoho viac vďaka tej prvej.

Kritériá a prahové hodnoty sa menia, preto presné čísla nájdete v aktuálnej metodike indexu u jeho správcu. Princíp však zostáva rovnaký: index má odrážať veľké, zdravé a obchodovateľné americké firmy.

Čo je v indexe a prečo záleží na koncentrácii

V S&P 500 nájdete firmy z technológií, financií, zdravotníctva, spotrebného tovaru, energetiky, priemyslu a ďalších odvetví. Dohromady tvoria väčšinu hodnoty amerického akciového trhu. Často sa uvádza, že ide o približne štyri pätiny jeho kapitalizácie, presný podiel sa však mení.

Keďže je index kapitalizačne vážený, najväčšie firmy majú neúmerne veľký vplyv. Niekoľko technologických gigantov dnes tvorí podstatnú časť celého indexu. Ak sa im darí, ťahajú ho nahor. Ak zaváhajú, ťahajú ho nadol, aj keď ostatné stovky firiem sú v poriadku.

Koncentrácia neznamená, že index je zlý. Znamená, že ak investujete do ETF na S&P 500, nedostanete rovnomerné rozloženie medzi päťsto firiem, ale kôš, v ktorom dominuje niekoľko hráčov. Je to dôležité pri posudzovaní vlastného rizika.

Ako sa do S&P 500 investuje

Pre európskeho investora je dôležitá aj mena. S&P 500 sa počíta v amerických dolároch. Ak sa dolár oslabí voči euru, výnos v eurách bude nižší, než by naznačoval samotný index. Niektoré ETF ponúkajú menové zaistenie, ktoré má však vlastné náklady.

História a výnosy S&P 500

Dlhodobo index priniesol kladné výnosy, ale cestou sa v ňom objavili obdobia, kedy klesol o desiatky percent. Preto je dôležité nepozerať sa len na priemer. Priemerný výnos nehovorí, že každý rok bude rovnaký. Skôr ide o súhrn rokov s veľkými zisky aj veľkými stratami.

Pri porovnávaní výnosov používajte rovnakú verziu indexu. Cenová verzia zahŕňa len zmenu cien. Verzia total return pripočíta aj dividendy, ktoré výsledok dlhodobo zvyšujú.

S&P 500 v porovnaní s inými indexmi

Dow Jones sa líši tým, že váha firmy závisí od ceny jej akcie, nie od veľkosti spoločnosti. Preto je považovaný za menej reprezentatívny než S&P 500. MSCI World sa zasa líši tým, že zahŕňa aj iné rozvinuté krajiny než USA.

Výhody, nevýhody a obmedzenia

Mýty o S&P 500

Zhrnutie: S&P 500 je index päťsto veľkých amerických spoločností a jedno z najpoužívanejších meradiel akciových trhov. Ponúka jednoduchý prístup k širokému americkému trhu, no nie je bez rizika, je koncentrovaný a vystavený menovému kolísaniu. Pred investovaním si ujasnite cieľ, horizont a toleranciu voči poklesom.