Spread: čo to je?

Spread jednoducho: rozdiel v zmenárni

Keď prídete do zmenárne, na tabuli vidíte dve ceny eura: jednu, za ktorú vám ho kúpia, a druhú, za ktorú vám ho predajú. Rozdiel medzi nimi je zárobok zmenárne. Nikto vám ho nevyúčtuje zvlášť, je už zabudovaný v kurze. To je v podstate spread.

Na finančných trhoch funguje rovnako. Každé aktívum má dve ceny. Nákupná cena (po anglicky bid) je najvyššia cena, za ktorú je niekto ochotný od vás aktívum kúpiť. Predajná cena (ask) je najnižšia cena, za ktorú ho je niekto ochotný predať vám. Rozdiel medzi nimi je spread.

Predajná cena je vždy vyššia než nákupná. Preto ak aktívum kúpite a hneď predáte, na papieri prerobíte aspoň veľkosť spreadu. Je to najmenší, ale najčastejší náklad v investovaní, ktorý sa objavuje pri každom jednom obchode.

Pozor na pohľad: cena, ktorú vidíte v grafe alebo v správach, je často posledná vykonaná alebo stredná cena. Skutočný obchod sa však deje buď za ask, ak kupujete, alebo za bid, ak predávate.

Prečo spread existuje a kto z neho profituje

Na trhu sú účastníci, ktorí sa zaoberajú tým, že sú vždy pripravení kúpiť aj predať. Nazývajú sa tvorcovia trhu. Dodávajú likviditu, teda zabezpečujú, aby ste mohli obchodovať kedykoľvek, nielen vtedy, keď sa práve nájde protistrana. Za túto službu a za riziko, že sa cena pohne proti nim, si účtujú rozdiel medzi cenou, za ktorú nakupujú, a cenou, za ktorú predávajú.

Spread preto nie je chyba trhu, ale cena za jeho plynulosť. Čím viac záujemcov a čím nižšie riziko, tým menej si tvorca trhu pýta a spread je užší.

Ako sa spread počíta: ilustračný príklad

Spread sa vyjadruje v absolútnej hodnote, teda v eurách či centoch, alebo v percentách z ceny. Percentuálny spread je užitočný na porovnanie rôznych aktív, lebo drahá a lacná akcia majú rôzne absolútne ceny.

Tesný a široký spread v praxi

Pre dlhodobého investora, ktorý nakupuje zriedka a drží roky, je spread jednorazový náklad vstupu a výstupu. Pre aktívneho obchodníka sa pri každom obchode opakuje, takže desiatky obchodov denne môžu znamenať, že väčšinu zisku zje práve spread a poplatky.

Spread a poplatky u brokera

Brokeri sa líšia v tom, ako si účtujú za obchodovanie. Niektorí majú nulový alebo nízky poplatok za obchod, no spread môže byť širší, pretože si naň pridávajú vlastnú maržu. Iní majú nízky spread a poplatok účtujú zvlášť. Výsledný náklad je súčet oboch častí.

Neexistuje univerzálne lepší model. Záleží na veľkosti a frekvencii vašich obchodov. Preto pred výberom brokera porovnajte celkové náklady na vzorový obchod, nie len reklamnú ponuku.

Ako náklady zo spreadu znížiť

Spread pri forexe, kryptomenách a CFD

Pri devízovom trhu (forex) sa spread meria v pipoch, teda najmenších štandardných krokoch kurzu. Hlavné menové páry majú zvyčajne veľmi tesný spread, exotické páry omnoho širší. Pri kryptomenách sa spread líši podľa burzy a konkrétneho tokenu a pri menej známych mincách môže byť výrazný.

Pri CFD (zmluva na rozdiel cien) je spread často hlavným nákladom, ktorý si broker účtuje. Pri týchto produktoch s pákou je riziko straty vysoké a spread sa prejaví hneď po otvorení pozície, keď je obchod v miernej strate ešte pred pohybom trhu. Podrobnosti o produkte si overte u poskytovateľa.

Mýty o spreade

Zhrnutie: spread je rozdiel medzi cenou, za ktorú môžete kúpiť, a cenou, za ktorú môžete predať. Je to nevyhnutný náklad trhu, ktorý sa dá znížiť výberom likvidných aktív a rozumným načasovaním. Aktuálne podmienky overte u svojho brokera.