Výkaz ziskov a strát: čo to jeFoto Shutterstock Výkaz ziskov a strát jednoducho: film, nie fotografia Predstavte si, že chcete zistiť, či vám obchod za posledný rok zarobil. Spočítate, koľko ste utŕžili, odrátate všetky náklady a zistíte, čo zostalo. Presne toto robí výkaz ziskov a strát. Zachytáva celé obdobie, najčastejšie rok alebo štvrťrok, a ukazuje, ako sa tržby postupne menia na zisk.Môžete si ho predstaviť ako film, ktorý sleduje dianie za určité obdobie. Naproti tomu súvaha je fotografia, ktorá ukazuje stav majetku a záväzkov k určitému dňu. Obe sa dopĺňajú, no odpovedajú na iné otázky.V angličtine sa výkaz nazýva income statement alebo profit and loss, skrátene P&L. V slovenskom účtovníctve ho nájdete ako súčasť účtovnej závierky. Pre investora je to základný zdroj informácií o tom, či firma rastie, či je ziskovo udržateľná a odkiaľ jej zisk pochádza. Ako výkaz číta: od tržieb po čistý zisk Výkaz sa číta zhora nadol. Na vrchu sú tržby, teda to, čo firma získala predajom. Postupne sa od nich odpočítavajú rôzne druhy nákladov a pri každom kroku vzniká medzivýsledok, ktorý o firme niečo prezrádza. Na konci je čistý zisk alebo čistá strata, ktorá patrí vlastníkom.Presná štruktúra výkazu závisí od účtovných pravidiel krajiny a od typu firmy. Slovenské a medzinárodné štandardy sa môžu líšiť v členení aj v názvoch riadkov. Základná logika je však rovnaká.Cesta od tržieb k čistému ziskuTržbyCelkový príjem z predaja tovaru a služieb za obdobie, ešte pred odpočítaním nákladov.Náklady na predaný tovarPriame náklady na výrobu alebo nákup toho, čo ste predali. Po odpočítaní vzniká hrubý zisk.Prevádzkové nákladyMzdy, nájom, marketing, odpisy a ďalšie bežné výdavky. Zostáva prevádzkový zisk.Finančné položky a daňÚroky z úverov, finančné výnosy a následne daň z príjmu.Čistý ziskTo, čo zostane po všetkých nákladoch, úrokoch a dani. Môže sa vyplatiť ako dividenda alebo ponechať vo firme.Ilustračný výkaz malej firmyIlustračný príklad s vymyslenou firmou, nie odporúčanie. Daň je zjednodušená ilustračnou sadzbou 20 %.Tržby500 000 €Náklady na predaný tovar300 000 €Hrubý zisk (500 000 mínus 300 000)200 000 €Prevádzkové náklady120 000 €Prevádzkový zisk (200 000 mínus 120 000)80 000 €Čistý zisk po úrokoch 10 000 € a dani 14 000 €56 000 €Zisk pred zdanením bol 70 000 €. Daň 20 % z neho je 14 000 €. Hrubá marža je 40 %, čistá marža 11,2 % z tržieb. Čo znamenajú medzivýsledky Kľúčové riadky výkazu a čo prezrádzajúHrubý ziskKoľko zostane po priamych nákladoch na produkt. Ukazuje, či sa na predaji vôbec zarába, a bude sa porovnávať ako hrubá marža.Prevádzkový zisk (EBIT)Zisk z bežnej prevádzky pred úrokmi a daňou. Dobre porovnáva firmy s odlišným financovaním.EBITDAPrevádzkový zisk pred odpismi. Hrubý obraz o prevádzkovej výkonnosti, no nie je to peňažný tok.Zisk pred zdanenímVýsledok po úrokoch, ale ešte pred daňou z príjmu.Čistý ziskKonečný výsledok pre vlastníkov. Z neho sa počíta zisk na akciu.Z každých 100 € tržieb v ilustračnom príkladeIlustrácia s vymyslenými číslami z predchádzajúceho príkladu. Ukazuje, ako sa tržby postupne zmenšujú na čistý zisk.Hrubý zisk40 €Prevádzkový zisk16 €Čistý zisk11,20 € Výkaz ziskov a strát, súvaha a cash flow Výkaz ziskov a strátSúvahaCash flowČo ukazujevýnosy, náklady a ziskmajetok, záväzky, vlastné imanieskutočný pohyb peňazíČasový pohľadza obdobiek určitému dňuza obdobieKľúčová otázkaZarába firma?Čo firma vlastní a dlhuje?Má firma peniaze?Typická slabinazisk nemusí byť hotovosťúčtovné hodnoty nie sú trhovénezachytí ziskovosť v plnom rozsahuNajčastejší omyl je zamieňanie zisku s hotovosťou. Firma môže vykazovať zisk, hoci jej zákazníci ešte nezaplatili faktúry, alebo naopak mať dosť peňazí, hoci účtovne prechodne stráca. Preto investori čítajú všetky tri výkazy spolu a pozerajú sa aj na voľný peňažný tok. Ako výkaz používajú investori a podnikatelia Investor z výkazu odvodzuje viaceré ukazovatele. Ziskovosť meria, koľko zisku zostane z tržieb, a ukazuje sa v marži. Rast sa sleduje porovnaním tržieb a zisku s minulými rokmi. Zisk na akciu, ktorý vznikne vydelením čistého zisku počtom akcií, sa používa pri ocenení cez ukazovateľ P/E.Podnikateľ ho využíva na riadenie. Vidí, ktoré náklady rastú rýchlejšie než tržby, či je cenotvorba správna a kde sa strácajú marže. Banka z neho posudzuje, či firma unesie splácanie úveru.Čo sledovať pri analýze výkazuTrend tržiebRastú tržby dlhodobo, alebo kolíšu? Jeden dobrý rok ešte nič nedokazuje.Vývoj maržíKlesajúca marža pri rastúcich tržbách môže znamenať tlak konkurencie alebo rastúce náklady.Jednorazové položkyPredaj majetku alebo mimoriadna strata skresľujú obraz bežnej výkonnosti.Úrokové zaťaženieVysoké úroky z dlhu môžu zjesť podstatnú časť prevádzkového zisku.Kvalita ziskuPorovnajte zisk s peňažným tokom z prevádzky. Veľký rozdiel je varovný signál. Obmedzenia a časté chyby pri čítaní Čo výkaz ukáže a čo nieVýhodyPrehľadne zhŕňa ziskovosť firmy za obdobieUmožňuje porovnanie rokov a firiem v odvetvíJe základom pre ukazovatele ako marža, EPS alebo P/EPomáha odhaliť, kde vznikajú nákladyRizikáNehovorí nič o skutočnom stave peňazí, to ukáže cash flowJe ovplyvnený účtovnými postupmi, napríklad odpismi a časovým rozlíšenímMôže zahŕňať jednorazové položky, ktoré skresľujú obrazJe spätný a nezaručuje budúce výsledkyNezachytáva hodnotu značky, ľudí či know-howKontrolný zoznam pri čítaní výkazuPorovnal som aspoň tri až päť rokov, nielen jeden?Viem, ktoré položky sú jednorazové?Pozrel som sa na marže, nielen na absolútny zisk?Skontroloval som, koľko zisku zjedli úroky a dane?Porovnal som zisk s peňažným tokom z prevádzky?Použil som rovnaké obdobia pri porovnaní viacerých firiem? Mýty o výkaze ziskov a strát Najčastejšie omylyMýtusZisk vo výkaze sa rovná peniazom na účte.RealitaZisk je účtovná veličina. Neuhradené faktúry, zásoby či investície môžu spôsobiť, že peňazí je menej, než naznačuje zisk.MýtusVyššie tržby znamenajú vyšší zisk.RealitaAk náklady rastú rýchlejšie než tržby, zisk môže klesať. Rozhodujú marže, nielen obrat.MýtusStrata vo výkaze znamená, že firma končí.RealitaMladé a rastúce firmy často vykazujú stratu, lebo investujú. Dôležité je, aby mali dosť financovania a perspektívu zisku.MýtusČistý zisk je jediné číslo, ktoré treba sledovať.RealitaČistý zisk môže ovplyvniť jednorazová položka. Prevádzkový zisk a marže dávajú stabilnejší obraz.Zhrnutie: výkaz ziskov a strát ukazuje, ako sa tržby za určité obdobie premenili na zisk alebo stratu. Je nepostrádateľný pri hodnotení firiem, no najlepšie funguje spolu so súvahou a prehľadom peňažných tokov. Nie je investičným odporúčaním. Pri slovenských firmách si overte aktuálne účtovné pravidlá a štruktúru výkazov u účtovníka alebo v platnej legislatíve. Najčastejšie otázkyČo je výkaz ziskov a strát?Je to účtovný výkaz, ktorý zobrazuje výnosy, náklady a výsledný zisk alebo stratu firmy za určité obdobie, napríklad za rok alebo štvrťrok.Kde nájdem výkaz ziskov a strát firmy?Verejne obchodované firmy ho zverejňujú vo výročných a štvrťročných správach na svojich webových stránkach. Slovenské spoločnosti ukladajú účtovné závierky do registra účtovných závierok.Aký je rozdiel medzi ziskom a cash flow?Zisk je účtovný výsledok z výnosov a nákladov, cash flow zachytáva skutočný pohyb peňazí. Firma môže byť ziskový, a pritom mať nedostatok hotovosti.Čo je hrubý zisk?Je to rozdiel medzi tržbami a priamymi nákladmi na predaný tovar alebo služby. Nezahŕňa prevádzkové náklady ani úroky a dane.Čo znamená EBIT?EBIT je prevádzkový zisk pred úrokmi a daňou. Používa sa na posúdenie výkonnosti hlavnej činnosti bez ohľadu na spôsob financovania.Čo ak firma vykazuje stratu?Strata môže byť dočasná, napríklad pri rastúcej firme, alebo signál problémov. Treba skúmať dôvody, trend a to, či má firma peniaze na ďalšiu činnosť.Je výkaz ziskov a strát to isté ako súvaha?Nie. Výkaz sa pozerá na výsledok za obdobie, súvaha ukazuje majetok, záväzky a vlastné imanie k určitému dňu. Spolu poskytujú úplnejší obraz. Upozornenie. Vzdelávací obsah, nie investičné odporúčanie. Investovanie so sebou nesie riziko straty. Príklady s číslami sú ilustračné a nie sú prísľubom výnosu. Daňové a právne pravidlá sa menia, preto si ich overte v aktuálnej legislatíve. Aktualizované: 31. októbra 2026. ← Celý slovník pojmov
Bitcoin 69 637 € 
Ethereum 2 022 € 
Sadzba ECB 2,50 %
Inflácia SR 3,1 %