Bitcoin 12,55 % pod maximom a na dne obdobia: čo ukazujú dáta

Bitcoin vstupuje do druhého novembrového týždňa oslabený. Posledná hodnota je 67 196,26 € a zároveň ide o najnižšiu úroveň za celé sledované obdobie posledných 45 dní. Vzdialenosť od minima je preto presne 0,00 %. Najvýraznejšie číslo z dát je však iné: od maxima obdobia, ktoré bolo na úrovni 76 841,80 €, kryptomena stratila 12,55 %. Nejde o krátky výkyv. Cena klesla za posledný deň o 1,16 %, za týždeň o 4,25 % a za mesiac o 8,81 %.

Všetky tri časové horizonty, krátky, stredný aj dlhší, teda ukazujú rovnakým smerom. Takáto zhoda nie je bežná. Často sa stáva, že mesačný trend je záporný, no posledné dni prinesú odraz, prípadne naopak. Teraz sa nič také nedeje. Nasledujúce riadky rozoberajú, čo z čísel vyplýva, aké riziko s nimi súvisí a na čo sa oplatí v najbližšom čase pozerať.

Čo ukazujú dáta

Pri pohľade na posledných desať dní sa najprv črtalo skôr bočné až mierne rastúce pásmo. Bitcoin 31. októbra stál na 68 967,91 €, na prelome mesiacov vystúpil na 69 218,17 € a 2. novembra na 70 177,12 €. Nasledoval pokles na 68 532,18 € a ďalší pokus o rast, ktorý 5. novembra vyvrcholil na 71 601,66 €. Bol to najvyšší bod posledných desiatich dní. Hneď nasledujúci deň však cena klesla na 67 693,47 € a tento skok smerom nadol rast z predchádzajúcich dní prakticky vymazal.

Potom sa trh na dva dni upokojil. Hodnoty 67 981,79 € zo 7. novembra a 67 982,78 € z 8. novembra sú takmer zhodné. To môže naznačovať krátku rovnováhu medzi kupujúcimi a predávajúcimi. Tá sa však 9. novembra rozpadla a cena kleslo na 67 196,26 €, teda na dno sledovaného obdobia. Z poradia hodnôt vidno, že každý pokus o rast sa skončil nižšie, ako začal, a nové poklesy siahali hlbšie. Takýto vzorec sa zvykne považovať za znak slabnúceho trendu.

Dôležitým ukazovateľom je aj 20-dňový kĺzavý priemer. Ide o priemernú cenu za posledných 20 obchodných dní, ktorá sa každý deň posúva o jeden deň dopredu. Preto sa volá kĺzavý. Krátkodobé výkyvy vyhladzuje a ukazuje, kde sa cena v poslednom čase „zvyčajne“ pohybovala. Pre Bitcoin je tento priemer na úrovni 70 610,38 €. Aktuálna cena je pod ním o 4,84 %. Keď je cena pod svojím kĺzavým priemerom, analytici to často chápu tak, že krátkodobá dynamika je slabšia ako v predchádzajúcich týždňoch. Za zmienku stojí, že ani výstup na 71 601,66 € z 5. novembra sa nad touto úrovňou neudržal a nasledujúci deň sa cena vrátila pod ňu.

Výsledný obraz je jednoznačný. Maximum obdobia 76 841,80 € je od súčasnej ceny výrazne vzdialené, minimum je presne na dnešnej hodnote a priemer je nad cenou. Bitcoin sa tak nachádza v spodnej časti svojho 45-dňového pásma, a nie niekde v jeho strede.

Volatilita a riziko

Volatilita vyjadruje, ako silno cena aktíva kolíše. Denná volatilita 1,68 % zjednodušene znamená, že typický denný pohyb Bitcoinu v sledovanom období mal veľkosť približne 1,68 % jedným alebo druhým smerom. Nejde o strop ani o garanciu. Niektoré dni sa cena zmení len minimálne, iné výrazne viac. Číslo však poskytuje meradlo toho, čo je pre toto aktívum v danom čase „normálne“.

Na tomto pozadí je dobre vidieť, že niektoré z posledných pohybov boli nadpriemerné. Prepad z 71 601,66 € na 67 693,47 € medzi 5. a 6. novembrom bol podstatne väčší ako typický denný pohyb. Práve takéto dni robia z kryptomien rizikové aktívum. Naopak, včerajší pokles o 1,16 % spadá do bežného rozpätia a sám osebe ničím mimoriadny nie je. Výraznejší je až v kontexte, pretože prišiel na už oslabenom trhu a posunul cenu na nové minimum obdobia.

Pre investora, ktorý sleduje riziko, sú podstatné dve veci. Pokles o 12,55 % od maxima znamená, že kto kúpil na vrchole obdobia, je dnes citeľne v strate. Pri dennej volatilite 1,68 % sa navyše situácia môže v priebehu niekoľkých dní výrazne zmeniť oboma smermi. Volatilita nie je len hrozba poklesu. Je to rozptyl možných výsledkov a pri Bitcoine zostáva vysoký aj v porovnaní s tradičnými aktívami, ako sú akciové indexy či dlhopisy.

Scenáre

Zo súčasných dát nemožno odvodiť, kam sa cena pohne. Dá sa však opísať, čo by jednotlivé vývoje znamenali. Ak by Bitcoin začal rásť, prvým dôležitým medzníkom by bol 20-dňový kĺzavý priemer na úrovni 70 610,38 €. Návrat nad túto hranicu a udržanie sa nad ňou by v technickom zmysle naznačovali, že krátkodobý tlak predávajúcich slabne. Ďalším orientačným bodom by mohla byť oblasť okolo 71 601,66 €, kde sa rast 5. novembra zastavil. Maximum obdobia 76 841,80 € je od súčasnej ceny ďaleko a jeho priblíženie by si vyžadovalo dlhšie trvajúci rast.

Opačný scenár je rovnako legitímny. Keďže súčasná cena je zároveň minimom obdobia, v rámci 45-dňových dát pod ňou nie je žiadna úroveň, o ktorú by sa dalo oprieť. Ak by pokles pokračoval, Bitcoin by sa dostal na hodnoty, ktoré sledované obdobie vôbec nezachytilo, a vzdialenosť od maxima by sa ďalej zväčšovala. Pri dennej volatilite 1,68 % by aj niekoľko po sebe idúcich bežných poklesových dní mohlo cenu odsunúť od súčasných úrovní citeľne nižšie.

Existuje aj tretia možnosť, a to bočný pohyb. Dni 7. a 8. novembra ukázali, že trh dokáže na krátky čas zastať takmer na mieste. Ak by sa takéto upokojenie predĺžilo, 20-dňový priemer by postupne klesal smerom k cene, pretože z jeho výpočtu by vypadávali staršie, vyššie hodnoty. Rozdiel medzi cenou a priemerom by sa tak mohol zmenšiť aj bez výrazného rastu. Žiadny z týchto scenárov nie je predpoveďou. Ide o podmienené úvahy o tom, ako čítať prípadný ďalší vývoj.

Čo sledovať

Prvým ukazovateľom je vzťah ceny k 20-dňovému kĺzavému priemeru. Kým je cena pod úrovňou 70 610,38 €, krátkodobý obraz zostáva slabší. Rozdiel 4,84 % stojí za to sledovať aj v čase: ak sa bude zmenšovať, môže to signalizovať stabilizáciu, ak sa bude zväčšovať, pokles sa prehlbuje.

Druhým bodom je správanie ceny pri minime obdobia. Hodnota 67 196,26 € je teraz spodnou hranicou sledovaných dát. Dôležité bude, či sa okolo nej trh ustáli, alebo ju opakovane prelomí smerom nadol. Tretím ukazovateľom je volatilita. Ak by sa denné pohyby začali výrazne vzďaľovať od 1,68 %, bolo by to znamenie, že sa mení nálada na trhu a zvyšuje sa neistota.

Napokon sa oplatí porovnávať všetky tri časové horizonty naraz. Dnes sú denná, týždenná aj mesačná zmena v zápornom pásme, a to −1,16 %, −4,25 % a −8,81 %. Prvým náznakom zmeny by bolo, keby sa niektorý z nich vrátil do kladných čísel, typicky najprv ten najkratší. Dáta za posledných 45 dní opisujú oslabený, no stále pomerne štandardne kolísajúci trh. Ako sa tento obraz vyvinie, ukážu až ďalšie dni.