Sto dvadsať rokov dát v jednej databáze: na čo slúži Datastream pri makroekonomickej analýze

Kvalita investičnej analýzy závisí najmä od toho, s akými dátami analytik pracuje. Skupina London Stock Exchange Group (LSEG), ktorá okrem burzy prevádzkuje aj rozsiahly biznis s finančnými dátami, preto na svojej japonskej stránke predstavuje makroekonomické analytické nástroje platformy Datastream. Podľa spoločnosti ide o najkomplexnejšiu databázu finančných časových radov na svete, ktorá obsahuje informácie za 120 rokov.

Komu je nástroj určený

LSEG uvádza ako cieľovú skupinu tri profesie: ekonómov, výskumných analytikov a investičných stratégov. Ide teda o ľudí, ktorí nepracujú len s aktuálnymi cenami, ale potrebujú pochopiť, ako sa ekonomika a trhy správali v rôznych fázach hospodárskeho cyklu. Platforma im má pomáhať v troch oblastiach:

• odhaľovanie trendov v makroekonomických a trhových dátach,
• vytváranie a testovanie investičných a obchodných nápadov,
• analýza trhov z nových uhlov pohľadu.

Spoločnosť tento postup opisuje ako cyklus: nájsť trend, sformulovať hypotézu, overiť ju na dátach a pokračovať vo výskume.

Prečo záleží na dĺžke histórie

Dlhé časové rady patria v ekonomickej analýze k najcennejším zdrojom. Väčšina dnešných investorov zažila len niekoľko výrazných období, napríklad finančnú krízu z rokov 2008 a 2009, pandemický šok alebo infláciu po roku 2021. Pri pohľade len na posledné desaťročia sa ľahko podcení, ako rôzne sa trhy môžu správať pri vysokej inflácii, prudkom raste úrokových sadzieb alebo dlhom období stagnácie.

Databáza pokrývajúca vyše storočie umožňuje porovnávať súčasný vývoj s historickými obdobiami a overiť, či určitá súvislosť platí dlhodobo, alebo ide len o náhodu v krátkom úseku dát. Pri testovaní stratégií na minulých dátach, teda backtestingu, sa tým zmenšuje riziko, že model bude „vyladený“ len na jedno konkrétne prostredie.

Dáta ako infraštruktúra finančného trhu

Datastream je jedným z produktov, ktoré LSEG získala kúpou spoločnosti Refinitiv, dokončenou v roku 2021. Táto transakcia urobila z londýnskej skupiny jedného z najväčších svetových poskytovateľov finančných dát a postavila ju do priamej konkurencie s firmami ako Bloomberg či S&P Global. Predaj dát a analytických nástrojov dnes tvorí podstatnú časť príjmov veľkých burzových skupín, ktoré sa tak čoraz viac podobajú technologickým firmám.

Pre bežného investora je Datastream skôr nepriamy pojem. Ide o profesionálny nástroj, ktorý sa predáva inštitúciám na základe predplatného a individuálnej ponuky, preto jeho cenu LSEG na stránke neuvádza a záujemcov odkazuje na kontaktný formulár. Analýzy, grafy a výskumné správy, ktoré vznikajú v bankách, správcovských spoločnostiach či centrálnych bankách, však často vychádzajú práve z podobných databáz.

Čo si z toho vziať

Príklad Datastreamu ukazuje, že na finančných trhoch má veľkú hodnotu nielen rýchly prístup k informáciám, ale aj schopnosť zasadiť ich do dlhodobého kontextu. Tvrdenia typu „takto sa trhy ešte nikdy nesprávali“ sa dajú overiť len na dostatočne dlhej histórii. Aj najdlhšia databáza však zostáva iba nástrojom: minulý vývoj nezaručuje budúce výsledky a závery vždy závisia od toho, ako analytik dáta interpretuje.