Úrok až 3 % ročne ako lákadlo na dôchodkové sporenie v Nemecku

Sporiteľ, ktorý má dnes na bežnom alebo sporiacom účte niekoľko tisíc eur, si všimne každý desatinný bod úroku. Preto stojí za pozornosť, že nemecká platforma Raisin ponúka sporiaci účet s úrokom až 3 % ročne. Produkt nepredáva ako obyčajný vklad. Volá sa Altersvorsorge StartVorteil, teda zhruba „štartovacia výhoda pre dôchodkové sporenie“. Vyšší úrok na vklade tu slúži ako vstupná brána k dlhodobému sporeniu na dôchodok. Rovnaký prístup sa dá čakať aj inde v eurozóne vrátane Slovenska.

Prečo by to malo zaujímať slovenského sporiteľa

Slovensko a Nemecko majú spoločnú menu aj spoločnú menovú politiku. Úroky na vkladoch v oboch krajinách preto závisia od toho, čo robí Európska centrálna banka. ECB v roku 2025 postupne znižovala sadzby a depozitnú sadzbu stiahla v polovici roka na 2 %. Pri takej úrovni vyzerá ponuka „až 3 %“ výrazne nad priemerom. Je to signál, že poskytovatelia sú ochotní zaplatiť viac, ak tým získajú klienta na dlhší čas.

Pre domácnosť je dôležité vedieť, že vyšší úrok nemusí byť len výsledkom vyšších trhových sadzieb. Môže to byť aj marketing, ktorý platforma financuje z budúcich príjmov z iných produktov. Pri dôchodkovom sporení môžu tieto príjmy trvať roky až desaťročia.

Čo presne Raisin ponúka

Podľa stránky platformy ide o termínovaný účet s variabilnou sadzbou, z ktorého sa dajú peniaze kedykoľvek vybrať. Úrok je uvedený formulkou „až 3,00 % p. a.“. Slovo „až“ je dôležité: horná hranica nemusí platiť pre každého klienta, každú sumu ani celý čas. Zverejnený text konkrétne podmienky neuvádza. Preto ich tu nedomýšľame.

Platforma k tomu ponúka aj ďalšie produkty, ktoré dopĺňajú celý obraz:

• Peňažné portfólio (Zinsportfolio): sporenie na peňažnom trhu s dennou dostupnosťou a úrokom 2,57 % ročne po nákladoch,
• Správa majetku cez ETF: automatizované globálne portfólio s cieľovým výnosom až 7,4 %, ktorý však nie je zaručený,
• ETF Rürup: dôchodkový produkt, pri ktorom sa v Nemecku dá až 100 % vkladov odpočítať z daní ako výdavky na zabezpečenie na starobu,
• Detský investičný účet na dlhodobé sporenie pre dieťa,
• Dôchodkový investičný účet (Altersvorsorgedepot), ktorý platforma označuje ako novinku.

Úrok ako vstupenka do dôchodkového produktu

Názov akcie aj nový dôchodkový investičný účet zapadajú do širšej nemeckej debaty. V Nemecku sa dlhodobo hovorí o reforme súkromného dôchodkového sporenia. Starší systém dotovaných zmlúv (Riester) kritici roky vyčítajú pre vysoké poplatky a zložitosť. Diskutuje sa preto o tom, aby štát podporoval aj sporenie na investičných účtoch. Finančné firmy sa na to pripravujú už teraz a snažia sa získať klientov skôr, ako sa trh naplno otvorí.

Vysoký úrok na sporiacom účte tu funguje ako vstupná ponuka. Klient si otvorí účet kvôli istému úroku a platforma mu potom ponúkne dlhodobé investovanie. Takýto prístup nie je nový, banky ho poznajú z akciových úrokov pre nových klientov. Nové je, že sa teraz spája s dôchodkom. Pri dôchodku sú v hre oveľa dlhšie obdobia a vyššie sumy.

Koľko to robí v eurách

Pre jednoduchú predstavu vezmime vklad 10 000 eur na jeden rok bez ďalších vkladov a výberov. Pri úroku 3 % ročne by bol hrubý úrok 300 eur. Pri 2,57 % peňažného portfólia by to bolo 257 eur. Pri úroku 2 %, teda na úrovni depozitnej sadzby ECB z polovice roka 2025, by to bolo 200 eur. Rozdiel medzi najvyšším a najnižším variantom je 100 eur ročne. Pre bežnú domácnosť to nie je malá suma, no ani zásadná zmena.

Po zdanení vychádzajú čísla inak. Ak by išlo o úrok zo slovenského vkladu so zrážkovou daňou 19 %, z 300 eur by zostalo 243 eur. Pri vklade v zahraničnej banke sa však zdanenie riadi inými pravidlami a slovenský daňový rezident musí riešiť, ako príjem priznať. Treba odpočítať aj infláciu. Ak je inflácia blízko úrovne úroku, reálne sa majetok zväčšuje len minimálne.

Porovnanie so Slovenskom: ochrana vkladov, dane a tretí pilier

V celej Európskej únii platí rovnaké pravidlo ochrany vkladov: chránených je do 100 000 eur na jedného vkladateľa v jednej banke. Na Slovensku to zabezpečuje Fond ochrany vkladov. Pri platformách typu Raisin je dôležité vedieť, že peniaze nedrží samotná platforma, ale partnerská banka. Ochrana sa preto riadi systémom krajiny, kde má táto banka sídlo. Sporiteľ by mal vedieť, o ktorú banku a ktorú krajinu ide.

Pri dôchodkovom sporení je rozdiel medzi krajinami väčší. Nemecký produkt Rürup umožňuje odpočítať z daní až 100 % vkladov ako výdavky na starobu, samozrejme v rámci limitov. Na Slovensku si sporiteľ v doplnkovom dôchodkovom sporení, teda v treťom pilieri, odpočíta zo základu dane najviac 180 eur ročne. Slovenský štát teda podporuje súkromné dôchodkové sporenie cez dane podstatne skromnejšie. Je otvorenou otázkou, či sa to v budúcnosti zmení.

Otvorené otázky a náš pohľad

Podľa nás je hlavnou otázkou, ako dlho a pre koho platí horná hranica úroku. Krátkodobý akciový úrok môže po skončení akcie klesnúť na bežnú úroveň. Klient by pritom už mohol byť zapojený do dlhodobého produktu s inými nákladmi a inými rizikami. Dá sa čakať, že podobné kombinácie sa rozšíria aj u ďalších poskytovateľov v eurozóne, najmä ak sa v Nemecku naozaj spustí štátom podporovaný dôchodkový investičný účet.

Ďalšie otázky zostávajú otvorené. Ako sa bude vyvíjať depozitná sadzba ECB a s ňou variabilné úroky? Budú si porovnateľné ponuky môcť otvoriť aj klienti mimo Nemecka? Zmení Slovensko štátnu podporu tretieho piliera? Ani jednu z nich zdroj nezodpovedá. Pre sporiteľa z toho vyplýva hlavne to, aby ako vstupnú ponuku vnímal úrok, nie ako zaručený výsledok dlhodobej stratégie.