Wall Street pribrzdila: Caterpillar stiahol Dow Jones nadol, Dalio opäť hovorí o AI bubline

Na amerických akciových trhoch sa skončila októbrová séria rastov. Hlavné indexy sa od historických maxím príliš nevzdialili, no obchodný deň ukázal, ako veľmi môže pohyb jednej veľkej firmy ovplyvniť celý index. Najviac to bolo vidieť na Dow Jones Industrial Average, ktorý klesol o 0,66 % na 51 179,87 bodu.

Caterpillar ťahal priemyselný index nadol

Za poklesom Dow Jones stál najmä Caterpillar, ktorého akcie stratili takmer 6 %. Index je vážený cenou akcií, nie trhovou kapitalizáciou firiem. Spoločnosti s vysokou cenou akcie preto majú na jeho pohyb väčší vplyv, ako by zodpovedalo ich ekonomickej veľkosti. Výrazný pokles jednej drahej akcie sa tak v indexe prejaví oveľa viac než v širšie poňatých ukazovateľoch.

Caterpillar ako výrobca stavebnej, banskej a energetickej techniky sa často považuje za barometer svetového priemyslu a investícií do infraštruktúry. Trh preto pozorne sleduje nielen jeho hospodárske výsledky, ale aj to, čo naznačujú o dopyte v stavebníctve, ťažbe a energetike.

• Dow Jones: −0,66 % na 51 179,87 bodu
• Caterpillar: pokles takmer o 6 %
• Hlavné americké indexy zostávajú blízko rekordov

Dalio a obavy z prehriatia okolo AI

Na náladu investorov vplýva aj diskusia o tom, či sa ceny technologických akcií spojených s umelou inteligenciou nevzďaľujú od reality. K varujúcim hlasom sa pridal Ray Dalio, zakladateľ investičnej spoločnosti Bridgewater Associates. Podľa neho na trhu s AI vzniká bublina.

Dalio sa k riziku nadmerného optimizmu vyjadruje opakovane. Nie je jediný. Časť trhu upozorňuje, že veľké investície do dátových centier a čipov musia v budúcnosti priniesť zodpovedajúce zisky, inak môžu byť súčasné ceny ťažko udržateľné. Iní namietajú, že technológia už teraz mení celé odvetvia. Táto debata sa čoraz viac odráža aj v nálade na trhu, keďže technologické firmy tvoria veľkú časť hlavných amerických indexov.

Francúzske protesty a tlak na dlhopisoch

Z Európy prichádzajú správy o vlne protestov vo Francúzsku. Druhá najväčšia ekonomika eurozóny dlhodobo rieši vysoký verejný dlh a deficit. Politický a spoločenský odpor voči úsporným opatreniam preto investori sledujú aj z pohľadu verejných financií a dôvery vo francúzske štátne dlhopisy.

Do celkového obrazu zapadá aj prostredie vysokých výnosov. Podľa ranného prehľadu sa výnosy dostali na 24-ročné maximum. Vyššie výnosy dlhopisov zvyšujú náklady na financovanie štátov aj firiem a zároveň robia dlhopisy pre investorov zaujímavejšou alternatívou k akciám, najmä k tým s vysokým ocenením.

Jeden slabší deň zatiaľ nemení celkový obraz trhu, ktorý sa drží blízko maxím. Prepad Caterpillaru, varovania pred AI bublinou a napätie v Európe však ukazujú, na ktoré riziká sa investori v najbližších týždňoch pravdepodobne zamerajú.