Palantir (PLTR)

Prečo sa oplatí sledovať Palantir

Palantir je americká softvérová firma, ktorá vytvára platformy na analýzu dát pre vlády, armády a veľké podniky. Jej softvér prepája údaje z rôznych systémov a pomáha organizáciám z nich robiť konkrétne rozhodnutia. Medzi hlavné produkty patria Gotham, Foundry a platforma umelej inteligencie AIP.

Pre investora je zaujímavá tým, že spája vládne zákazky v obrane a bezpečnosti s rastúcim komerčným predajom. Akcia býva ocenená vysoko a reaguje citlivo na očakávania rastu a na správy o vládnych kontraktoch.

Čím sa Palantir zaoberá a ako vznikla

Palantir vznikol v roku 2003 v Spojených štátoch, medzi zakladateľmi boli Peter Thiel a Alex Karp. Prvými zákazníkmi boli spravodajské a bezpečnostné služby USA. Názov firmy pochádza z diel J. R. R. Tolkiena. Sídlo uvádza v Aventure na Floride.

Gotham slúži najmä na obranu a spravodajstvo, Foundry pomáha firmám prepájať a analyzovať dáta. Platforma Apollo zabezpečuje nasadenie softvéru a aktualizácie v rôznych prostrediach a AIP umožňuje používať jazykové modely nad vlastnými dátami organizácie. Na burzu vstúpila firma v roku 2020.

Najnovšie výsledky a výhľad (2. štvrťrok 2026)

Palantir zverejnil výsledky za 2. štvrťrok 2026 (apríl až jún) 3. augusta 2026. Tržby aj zisk na akciu prekonali konsenzus analytikov, ktorý média uvádzali na úrovni 1,80 mld. USD a 0,35 USD na akciu. Firma zároveň výrazne zvýšila celoročný výhľad. V mimoburzovom obchodovaní akcia v ten deň posilnila približne o 12 %.

Výhľad vedenia

• 3Q 2026: tržby 2,160 až 2,164 mld. USD. Oproti 2. štvrťroku to znamená rast približne o 12 %, teda pomalšie tempo než predtým (+19 %). Upravený prevádzkový zisk má byť 1,292 až 1,296 mld. USD.
• Celý rok 2026 (zvýšený výhľad): tržby 8,150 až 8,158 mld. USD (+82 %), US Commercial nad 3,424 mld. USD (+134 % a viac), upravený voľný cash flow 4,5 až 4,7 mld. USD.

Analytici

• Goldman Sachs zvýšil 8. 10. 2026 odporúčanie na Buy s cieľom 230 USD. Mizuho (Gregg Moskowitz) potvrdil 15. 10. 2026 Outperform a cieľ zvýšil na 245 USD. Baird má cieľ 250 USD.
• RBC Capital Markets zostáva pri Underperform s cieľom 90 USD, keďže považuje ocenenie za privysoké.
• Podľa dát S&P Global (32 analytikov, k 17. 10. 2026) je priemerný cieľ 206,43 USD, medián 217,50 USD a rozpätie 80 až 265 USD.

Ocenenie

Trailing P/E vychádza pri cene 198,84 USD a súčte EPS GAAP za posledné 4 štvrťroky (1,18 USD) približne na 168× (výpočet redakcie). EV/tržby dosahuje podľa S&P Global zhruba 55× odhadu tržieb na rok 2026. Trh tak do ceny započítava, že vysoký rast vydrží roky. Akékoľvek spomalenie preto môže na kurz pôsobiť citeľne, čo ukázal aj prepad o 7,2 % zo 16. 10. 2026.

Silné stránky a riziká

• + US Commercial zrýchlil na +149 % YoY. Zostávajúca hodnota zmlúv v tomto segmente dosiahla 6,238 mld. USD (+124 %).
• + Skóre „Rule of 40“ je 155 % (rast 93 % plus marža 62 %), čo je pri softvérových firmách výnimočne vysoká hodnota.
• + Firma za štvrťrok uzavrela 73 zmlúv nad 10 mil. USD a nemá dlhovú záťaž (9,2 mld. USD hotovosti).
• − Až 81 % tržieb pochádza z USA a 42 % z americkej vlády. Firma je preto citlivá na federálne rozpočty.
• − Odmeny v akciách dosiahli 265,2 mil. USD za štvrťrok, čo je asi 14 % tržieb.
• − Výhľad na 3Q naznačuje medzikvartálne spomalenie z 19 % na zhruba 12 %.

Čo sledovať ďalej

• Výsledky za 3Q 2026 kalendáre očakávajú okolo 2. 11. 2026. Pre porovnanie: konsenzus EPS je 0,36 USD, horná hranica výhľadu tržieb 2,164 mld. USD.
• Ďalej rast US Commercial, TCV a to, či firma opäť zvýši výhľad na celý rok 2026.

Zdroje: SEC 8-K, tlačová správa 2Q 2026, SEC 10-Q k 30. 6. 2026, Palantir IR, Q2 2026 Business Update. Ciele analytikov a konsenzus pochádzajú od S&P Global a z mediálnych správ.

Kľúčové ukazovatele

Forwardové P/E (82,2) je nižšie než trailingové (162,1), takže analytici čakajú rast ziskov. Ukazovatele sú orientačné a zmenia sa s každým novým výkazom aj s cenou akcie.

Cena a rozpätie za 52 týždňov

Cena je 7,8 % pod ročným maximom a 79,9 % nad minimom. Beta 1,62 znamená, že akcia sa pohybuje 1,62-krát viac než celý trh. Za posledných 12 mesiacov stúpla o 3,4 %.

Výsledky a vývoj tržieb

Tržby za posledný štvrťrok sú medziročne vyššie o 92,8 % a zisk narástol o 215,4 %. Konsenzus analytikov (23 odhadov) pre najbližší štvrťrok čaká tržby okolo 2,18 mld. $ a zisk na akciu približne 0,41 $. Výsledky sa očakávajú okolo 2. 11. 2026.

Odkiaľ prichádzajú tržby

Government (vláda a obrana). Zákazky pre ministerstvá obrany, spravodajské služby a ďalšie štátne orgány v USA a u spojencov. Zmluvy bývajú dlhodobé a viazané na rozpočty.

Commercial (komerčný sektor). Predaj firmám z priemyslu, zdravotníctva, financií a energetiky. Trh sleduje hlavne rast počtu zákazníkov a veľkosť zmlúv.

Platformy Gotham, Foundry a AIP. Technologické produkty, cez ktoré firma doručuje služby oboch segmentov. AIP prináša jazykové modely do prostredia zákazníka.

Palantir vykazuje segmenty Government a Commercial. Presné podiely nájdete vo výkaze 10-K.

Konkurencia a konkurenčná výhoda

Palantir ťaží z hlbokého zakorenenia v prostredí vlády a obrany, kde dôležité sú bezpečnostné certifikácie a dôvera. Po nasadení softvér zákazníkov viaže na dáta a pracovné postupy, takže výmena je náročná. Pomáha aj skúsenosť z reálnych nasadení.

Snowflake a Databricks. Konkurujú v správe a analýze dát. Ponúkajú platformy, na ktorých firmy stavajú vlastné analytické riešenia.

Microsoft, Google a Amazon. Cloudové firmy ponúkajú dátové a AI nástroje, ktoré môžu nahradiť časť funkcií Palantiru.

C3.ai a podnikoví dodávatelia. Súťažia v podnikovej umelej inteligencii a analytike, často pri tých istých zákazníkoch.

Obranní dodávatelia a technologické startupy. V obrane konkuruje pri softvéri a systémoch ako Anduril a veľké obranné firmy.

Dividenda a návrat peňazí akcionárom

Spoločnosť Palantir v súčasnosti pravidelnú dividendu nevypláca.

Palantir nevypláca dividendu. Peniaze zostávajú vo firme na rast a časť sa používa na akcie pre zamestnancov. Pozor treba dať na nárast počtu akcií, ktorý môže riediť podiel existujúcich akcionárov.

Čo hovoria analytici

Cieľové ceny analytikov sú odhady na 12 mesiacov a často sa menia po výsledkoch. Rozloženie odporúčaní ukazuje, že analytici sa o výhľadoch firmy nezhodujú úplne.

Je akcia drahá? Pohľad na ocenenie

Trailingové P/E 162,1 znamená, že investori platia 162,1 jednotiek meny za každý jednotku meny ročného zisku. Cena je 47,0-násobkom účtovnej hodnoty (P/B).

Oceneniu softvérových firiem s rýchlym rastom pomáhajú vysoké marže, rast počtu zákazníkov a očakávania okolo umelej inteligencie. Pri Palantire trh platí za budúci rast, takže akcia je citlivá na tempo rastu komerčného segmentu a na správy o veľkých zmluvách.

Kto akciu drží

Čo sledovať pri ďalších výsledkoch

• Rast komerčného segmentu a počet nových zákazníkov.
• Vládne kontrakty, rozpočty na obranu a ich obnovovanie.
• Úspech platformy AIP a jej nasadenie vo firmách.
• Ziskovosť a vplyv akciových odmien na náklady a počet akcií.
• Politické a reputačné témy spojené s prácou pre vlády a armády.

Príležitosti a riziká

Príležitosti

• Dopyt po praktickom využití umelej inteligencie vo firmách a vo vláde.
• Rozšírenie komerčných zákazníkov môže znížiť závislosť od štátnych zákaziek.
• Dlhodobé vládne zmluvy dávajú stabilný základ príjmov.
• Veľké nasadenia sa často rozširujú o ďalšie oddelenia a produkty.
• Rastúce výdavky na obranu a digitalizáciu bezpečnosti môžu zvýšiť dopyt.

Riziká

• Závislosť od vládnych zákaziek, ktoré závisia od rozpočtov a politických rozhodnutí.
• Vysoké ocenenie: sklamanie z rastu môže spôsobiť výrazný pokles ceny.
• Akciové odmeny zamestnancom riedia podiel akcionárov.
• Konkurencia od veľkých cloudových firiem a dátových platforiem.
• Reputačné a etické otázky okolo využitia softvéru v armáde a dohľade.

Zoznam rizík a príležitostí je redakčný pohľad Denného kurzu zostavený z verejných údajov, nie odporúčanie.

Pre koho je akcia vhodná

Palantir je vhodný pre investora, ktorý akceptuje vysoké ocenenie a výkyvy ceny výmenou za expozíciu na AI a obranný softvér. Nehodí sa tomu, kto hľadá dividendu, stabilnú cenu alebo nízke ocenenie.

Beta 1,62 ukazuje nadpriemerné kolísanie ceny.

Ako kúpiť akcie spoločnosti Palantir zo Slovenska

Akciu PLTR obchoduje burza NASDAQ (USA) v mene USD. Slovenský investor ju kúpi cez zahraničného brokera, ktorý ponúka americké akcie. Pri prvom obchode treba vyplniť formulár W-8BEN, aby sa zrážková daň z dividend znížila na 15 %. Postup je v návode Ako vyplniť formulár W-8BEN, poplatky porovnáva stránka Porovnanie brokerov.

Dividendy a zisky z predaja akcií sa zdaňujú na Slovensku. Zrážková daň zaplatená v zahraničí sa dá pri splnení podmienok započítať.