ROE – návratnosť vlastného kapitálu

Na čo kalkulačka slúži

Kalkulačka vypočíta ukazovateľ ROE, teda návratnosť vlastného kapitálu, ktorý meria, aký čistý zisk firma dosahuje vzhľadom na peniaze vložené vlastníkmi. Zíde sa akcionárom, investorom aj manažérom pri hodnotení ziskovosti podniku. Zadáte čistý zisk a vlastný kapitál v eurách. Výsledkom je percento, ktoré udáva, koľko eur čistého zisku pripadá na sto eur vlastného kapitálu. Pomáha vidieť, či firma zhodnocuje peniaze vlastníkov lepšie než v minulosti alebo než porovnateľní konkurenti, a preto sa hodí na prvotnú analýzu podniku.

Ako ju použiť krok za krokom

1. Do poľa Čistý zisk zadajte zisk firmy po zdanení za zvolené obdobie v eurách.
2. Do poľa Vlastný kapitál vložte hodnotu vlastného kapitálu z bilancie za rovnaké obdobie.
3. Overte, že oba údaje sú z rovnakého obdobia a vyjadrené v rovnakej mene.
4. Prečítajte si výsledné ROE v percentách a porovnajte ho s minulými rokmi alebo konkurenciou.

Ako čítať výsledok

ROE je čistý zisk vydelený vlastným kapitálom. Vyššie percento znamená, že firma zhodnocuje vlastný kapitál vlastníkov výraznejšie. Výsledok však skresľuje to, že pri malom vlastnom kapitáli, napríklad pre vysoké zadlženie, môže ROE vyjsť vysoké aj pri rizikovej firme. Preto ho posudzujte spolu so zadlženosťou a ROA. Výsledok najviac ovplyvňuje pomer zisku a kapitálu. Nejde o investičné odporúčanie. Samotné ROE nerozhoduje o kvalite firmy.

Časté chyby pri výpočte

• Čítanie vysokého ROE ako istoty kvality, hoci ho môže nafúknuť nízky vlastný kapitál spôsobený vysokým zadlžením.
• Použitie zisku a vlastného kapitálu z rôznych období, čo narúša porovnateľnosť a vedie k zavádzajúcemu výsledku.
• Porovnávanie ROE firiem z odlišných odvetví bez zohľadnenia ich štruktúry kapitálu a obvyklých úrovní v odbore.

Časté otázky

Ako sa počíta ROE?

ROE je čistý zisk delený vlastným kapitálom, vyjadrený v percentách. Napríklad zisk 5 000 000 € pri vlastnom kapitáli 40 000 000 € dáva ROE 12,5 %. Pri rovnakom zisku znižuje ROE vyšší vlastný kapitál, a naopak. Preto sledujte aj vývoj kapitálu v čase.

Čo znamená ROE?

ROE znamená return on equity, teda návratnosť vlastného kapitálu. Ukazuje, ako efektívne firma zhodnocuje peniaze, ktoré do nej vložili jej vlastníci. Záporné ROE znamená, že firma vykázala stratu. Pri zápornom vlastnom kapitáli však výsledok nemá zmysel.

Aké údaje potrebujem na výpočet?

Potrebujete čistý zisk z výkazu ziskov a strát a vlastný kapitál z bilancie. Obidva údaje nájdete v účtovnej závierke firmy za rovnaké obdobie. Rovnaký výsledok môže mať rôznu kvalitu: jedna firma ho dosiahne vlastnými silami, iná vysokou mierou zadlženia.

Je výsledok presný?

Výpočet je presný, ale samotné ROE nehovorí o riziku. Ovplyvňuje ho zadlženie a účtovné postupy, preto ho posudzujte spolu s ďalšími ukazovateľmi, nie osamote. Kalkulačka počíta len jednoduchý pomer. Rozklad ROE na marže, obrat a pákový efekt vyžaduje podrobnejšiu analýzu.