Amgen (AMGN)

Amgen Inc. · NasdaqGS · AMGN

465,23USD +1,05 % za 24 h Živé dáta

Zatvorenie460,42 $predošlý deň

52T maximum483,99 $-3,9 % od maxima

52T minimum312,39 $+48,9 % od minima

Výkonnosť 1R+43,7 %za 12 mesiacov

Objem2,3 mil.akcií dnes

Vývoj ceny

V SKRATKE

Tržby za 12 mesiacov 38,09 mld. $, posledný štvrťrok medziročne +9,5 %
Čistá marža 23,0 %, prevádzková marža 35,5 %
P/E 26,0 (trailing), 17,1 (forward)
Konsenzus analytikov Držať, priemerný cieľ 390,94 $ (−6,5 %)

Prečo sa oplatí sledovať Amgen

Amgen je jedna z najväčších svetových biotechnologických firiem. Vyvíja a vyrába biologické lieky na zápal, osteoporózu, srdcovocievne ochorenia a rakovinu a predáva ich v mnohých krajinách. Jej produkty ako Enbrel, Prolia, Repatha alebo Otezla patria medzi dobre známe lieky.

Pre investora je zaujímavá stabilnými príjmami z overených liekov, silnou ziskovosťou a pravidelnou dividendou. Zároveň čelí výzvam typickým pre farmáciu: vypršanie patentov, konkurencia biologicky podobných liekov a cenový tlak zo strany štátu.

Čím sa Amgen zaoberá a ako vznikla

Amgen vznikla v roku 1980 v Kalifornii, dnes sídli v meste Thousand Oaks. Patrí k priekopníkom biotechnológií a presadila sa liekmi na podporu tvorby krvných buniek, ako je Aranesp. Neskôr rozšírila ponuku o lieky na zápalové ochorenia, osteoporózu a onkológiu.

Dnes firma lieky objavuje, vyvíja, vyrába a distribuuje. Predáva ich nemocniciam, lekárom, dialyzačným centrám a lekárňam, väčšinou cez veľkoobchodných distribútorov. Rozvíja aj partnerstvá s inými farmaceutickými firmami a súčasne dopĺňa portfólio akvizíciami.

Sídlo	Thousand Oaks, CA
Zamestnanci	31 500
Sektor	Zdravotníctvo
Burza	NASDAQ (USA)

Najnovšie výsledky a výhľad (2. štvrťrok 2026)

Amgen zverejnil výsledky za 2. štvrťrok 2026 (k 30. 6. 2026) dňa 4. augusta 2026. Celkové tržby dosiahli 10,1 mld. USD, teda medziročne +10 % a oproti 1. štvrťroku (8,6 mld. USD) zhruba +17 %. Upravený zisk na akciu (non-GAAP) bol 6,29 USD. Konsenzus analytikov podľa Barchart/StockStory počítal s 5,62 USD, takže výsledok ho prekonal približne o 12 %. Tržby tiež skončili nad očakávaniami.

Ukazovateľ (2Q 2026)	Hodnota
Tržby celkom (YoY / QoQ)	10,1 mld. USD (+10 % / +17 %)
Tržby z predaja liekov	9,5 mld. USD (+9 % YoY)
Čistý zisk GAAP	2,4 mld. USD (+66 % YoY)
EPS GAAP (1Q 2026: 3,34 USD)	4,37 USD (+65 % YoY)
EPS non-GAAP (1Q 2026: 5,15 USD)	6,29 USD (+4 % YoY, +22 % QoQ)
Prevádzková marža GAAP / non-GAAP	36,8 % / 48,4 %
Voľné peňažné toky	3,5 mld. USD (+84 % YoY)
Hotovosť / dlh k 30. 6. 2026	14,0 / 57,3 mld. USD

Výhľad vedenia na rok 2026 (zvýšený 4. 8. 2026)

Tržby: 38,2 – 39,4 mld. USD, predtým 37,1 – 38,5 mld. USD. Z polovice pásma vychádza na druhý polrok približne 10 mld. USD za štvrťrok.
EPS non-GAAP: 22,30 – 23,50 USD, predtým 21,70 – 23,10 USD. EPS GAAP: 15,80 – 17,08 USD.
Investície do majetku približne 2,6 mld. USD, spätné odkupy akcií najviac do 3,0 mld. USD (v 2Q 2026 firma neodkúpila žiadne akcie).

Analytici (október 2026)

Oppenheimer (Jay Olson), 23. 10. 2026: Outperform, cieľ zvýšený zo 450 na 480 USD.
Piper Sandler (David Amsellem), 20. 10. 2026: Overweight, 457 USD.
Citi (Geoff Meacham), 21. 10. 2026: neutrálne, 405 USD. Barclays (Emily Field), 21. 10. 2026: neutrálne, cieľ zvýšený z 380 na 400 USD. Wells Fargo, 16. 10. 2026: Equal Weight, 430 USD.
Rozpätie cieľov je 225 – 500 USD a priemer 397,32 USD (34 analytikov, StockAnalysis). Akcia za 439,26 USD je teda asi 10 % nad priemerným cieľom.

Ocenenie

Trailing P/E je 27,3 a PEG 3,22 (MarketBeat). Forward P/E vychádza na 19,2-násobok stredu výhľadu non-GAAP EPS a na 17,9-násobok konsenzu na rok 2027 (24,49 USD). Pomer ceny k tržbám je približne 6,1 pri trhovej kapitalizácii 237,5 mld. USD a strede výhľadu tržieb. PEG nad 3 znamená, že akcia rástla oveľa rýchlejšie ako očakávaný zisk (+5 až 7 % ročne). Trh si teda už do ceny zarátal veľa z budúceho rastu.

Silné stránky

Šesť hlavných rastových liekov rástlo o 26 % YoY a tvorí takmer 70 % predaja v 2Q 2026.
Repatha dosiahla 953 mil. USD (+37 %), Tezspire +42 %, Imdelltra +115 % a Uplizna +90 %.
Voľné peňažné toky 3,5 mld. USD (+84 %) a štvrťročná dividenda 2,52 USD (+6 %).

Riziká

Konkurencia biosimilárnych liekov: Prolia −32 % a Xgeva −34 % YoY v 2Q 2026, Enbrel −4 %.
Dlh 57,3 mld. USD oproti hotovosti 14,0 mld. USD, teda čistý dlh 43,3 mld. USD.
FDA žiada stiahnuť liek TAVNEOS z trhu. K tomu prichádza vysoké ocenenie (PEG 3,22) a cena nad priemerným cieľom analytikov.

Čo sledovať

3. novembra 2026 po zatvorení burzy: výsledky za 3. štvrťrok 2026. Konsenzus je 5,72 USD EPS (Barchart, 17. 10. 2026) a približne 10,05 mld. USD tržieb.
Prípadná úprava ročného výhľadu, tempo poklesu Prolia/Xgeva a priebeh siedmich štúdií 3. fázy lieku MariTide na obezitu.

Zdroje: SEC 8-K, výsledky 2Q 2026, SEC 8-K, výsledky 1Q 2026, tlačová správa Amgen, Amgen Investor Relations. Ciele a ocenenie: StockAnalysis, MarketBeat, Barchart/Yahoo Finance.

Kľúčové ukazovatele

Ocenenie
Trhová kapitalizácia	226,1 mld. $
Hodnota podniku (EV)	271,2 mld. $
P/E (trailing)	26,0
P/E (forward)	17,1
P/B	19,3
EV/EBITDA	15,7
Beta	0,43

Výnosnosť a bilancia
Tržby (12 mesiacov)	38,09 mld. $
EBITDA	17,27 mld. $
Čistý zisk	8,74 mld. $
Hrubá marža	71,9 %
Prevádzková marža	35,5 %
Čistá marža	23,0 %
ROE / ROA	91,5 % / 8,7 %
Hotovosť / dlh	14,0 mld. / 57,3 mld. $
Voľný cash flow	8,65 mld. $

Forwardové P/E (17,1) je nižšie než trailingové (26,0), takže analytici čakajú rast ziskov. Ukazovatele sú orientačné a zmenia sa s každým novým výkazom aj s cenou akcie.

Cena a rozpätie za 52 týždňov

Cena je 6,4 % pod ročným maximom a 45,2 % nad minimom. Beta 0,43 znamená, že akcia sa pohybuje menej než celý trh. Za posledných 12 mesiacov stúpla o 40,1 %.

Výsledky a vývoj tržieb

Štvrťrok	Tržby	Čistý zisk	Marža
1Q 2026	8,62 mld. $	1,82 mld. $	21,1 %
4Q 2025	9,87 mld. $	1,33 mld. $	13,5 %
3Q 2025	9,56 mld. $	3,22 mld. $	33,7 %
2Q 2025	9,18 mld. $	1,43 mld. $	15,6 %

Tržby za posledný štvrťrok sú medziročne vyššie o 9,5 % a zisk narástol o 64,9 %. Konsenzus analytikov (27 odhadov) pre najbližší štvrťrok čaká tržby okolo 10,05 mld. $ a zisk na akciu približne 5,78 $. Výsledky sa očakávajú okolo 3. 11. 2026.

Odkiaľ prichádzajú tržby

Zápal a imunológia. Lieky ako Enbrel a Otezla na reumatoidnú artritídu a lupienku. Ide o zrelé produkty, ktoré čelia konkurencii a cenovému tlaku.

Kosti a kardiovaskulárne lieky. Prolia, Evenity a Repatha. Dopyt podporuje starnutie populácie, no patentová ochrana niektorých produktov sa blíži ku koncu.

Onkológia a hematológia. Kyprolis, Blincyto, Vectibix, Lumakras a Nplate. Ide o špecializované lieky na rakovinu a krvné ochorenia.

Vzácne ochorenia a ostatné. Tepezza, Krystexxa a ďalšie lieky na menej časté diagnózy, často s vysokou cenou za liečbu.

Amgen vykazuje tržby podľa jednotlivých liekov a regiónov. Presné podiely nájdete vo výkaze 10-K.

Konkurencia a konkurenčná výhoda

Amgen má výhodu v patentoch, výrobných kapacitách a skúsenostiach s komplexnými biologickými liekmi, ktoré sa ťažko kopírujú. Lekári a pacienti sú zvyknutí na overené značky. Veľké portfólio rozkladá riziko, no výhoda je dočasná, kým trvá patentová ochrana.

AbbVie a Johnson & Johnson. Súťažia v imunológii, kde sú ich lieky ako Humira či Stelara priamymi konkurentmi.

Pfizer, Novartis a Merck. Veľké farmaceutické firmy s podobným rozsahom výskumu a portfóliom v onkológii a kardiológii.

Výrobcovia biosimilárnych liekov. Po vypršaní patentov prichádzajú lacnejšie biologicky podobné lieky, ktoré znižujú tržby pôvodných produktov.

Dividenda a návrat peňazí akcionárom

Ročná dividenda na akciu	10,08 $
Dividendový výnos	2,39 %
Výplatný pomer	61 %
Posledný dátum nároku (ex-dividend)	21. 8. 2026
Priemerný výnos za 5 rokov	3,07 %

Amgen pravidelne vypláca dividendu a dlhodobo ju zvyšuje, popri nej odkupuje akcie. Firma však má aj dlh po akvizíciách, takže výplata závisí od peňažných tokov. Aktuálne údaje nájdete v tabuľke vyššie.

Čo hovoria analytici

Nákup / silný nákup	8 / 4
Držať	17
Predať / silný predaj	3 / 2
Konsenzus	Držať

Priemerná cieľová cena	390,94 $
Najvyššia / najnižšia	500 / 225 $
Potenciál voči 418,22 $	−6,5 %

Cieľové ceny analytikov sú odhady na 12 mesiacov a často sa menia po výsledkoch. Rozloženie odporúčaní ukazuje, že analytici sa o výhľadoch firmy nezhodujú úplne.

Je akcia drahá? Pohľad na ocenenie

Trailingové P/E 26,0 znamená, že investori platia 26,0 jednotiek meny za každý jednotku meny ročného zisku. Cena je 19,3-násobkom účtovnej hodnoty (P/B).

Ocenenie Amgen ťahá sila portfólia existujúcich liekov, výsledky klinických štúdií a očakávania okolo patentov. Trh zohľadňuje aj cenovú reguláciu v USA a úspech nových produktov. Vyššie ocenenie vzniká, ak pipeline prináša nové rastové lieky.

Kto akciu drží

Inštitúcie	85,0 %
Insideri	0,23 %
Počet inštitucionálnych držiteľov	3 974
Short pozície (z voľne obchodovateľných)	2,60 %
Akcie v obehu	541 mil.
Voľne obchodovateľné akcie	539 mil.

Čo sledovať pri ďalších výsledkoch

Výsledky klinických štúdií a schvaľovanie nových liekov.
Vývoj tržieb kľúčových produktov a vplyv biosimilárnych liekov.
Cenová regulácia lieku v USA, najmä program Medicare.
Splácanie dlhu a výška investícií do výskumu a akvizícií.
Výška dividendy a odkupov akcií voči peňažným tokom.

Príležitosti a riziká

Príležitosti

Široké portfólio liekov rozkladá riziko medzi viaceré ochorenia.
Starnúca populácia zvyšuje dopyt po liekoch na kosti a srdce.
Nové lieky vo vývoji môžu nahradiť produkty, ktorým končí patent.
Silné peňažné toky umožňujú dividendu, odkupy aj akvizície.
Vlastná výroba biologických liekov dáva kontrolu nad kvalitou a nákladmi.

Riziká

Vypršanie patentov a príchod biologicky podobných liekov znižuje tržby.
Cenová regulácia a vyjednávanie cien v USA tlačia na marže.
Neúspech klinických štúdií môže zhodiť očakávania.
Dlh po akvizíciách zvyšuje citlivosť na úrokové sadzby.
Súdne spory a bezpečnostné problémy liekov môžu priniesť náklady.

Zoznam rizík a príležitostí je redakčný pohľad Denného kurzu zostavený z verejných údajov, nie odporúčanie.

Pre koho je akcia vhodná

Amgen je vhodná pre investora, ktorý hľadá zavedenú farmaceutickú firmu s dividendou a prijíma riziko patentov a regulácie cien. Nehodí sa tomu, kto očakáva rýchly rast, alebo tomu, kto nechce výkyvy ceny po výsledkoch klinických štúdií.

Beta 0,43 ukazuje pokojnejší pohyb ceny než pri priemernej akcii.

Ako kúpiť akcie spoločnosti Amgen zo Slovenska

Akciu AMGN obchoduje burza NASDAQ (USA) v mene USD. Slovenský investor ju kúpi cez zahraničného brokera, ktorý ponúka americké akcie. Pri prvom obchode treba vyplniť formulár W-8BEN, aby sa zrážková daň z dividend znížila na 15 %. Postup je v návode Ako vyplniť formulár W-8BEN, poplatky porovnáva stránka Porovnanie brokerov.

Dividendy a zisky z predaja akcií sa zdaňujú na Slovensku. Zrážková daň zaplatená v zahraničí sa dá pri splnení podmienok započítať.

Časté otázky

Koľko stojí akcia Amgen?

Podľa posledných údajov Denného kurzu 418,22 $. Za posledných 52 týždňov sa pohybovala medzi 288,00 $ a 447,03 $.

Je Amgen drahá akcia?

Trailingové P/E je 26,0, forwardové 17,1. Samotné P/E nestačí, treba ho porovnať s rastom ziskov a s konkurenciou v sektore.

Vypláca Amgen dividendu?

Áno, ročne 10,08 $ na akciu, čo je približne 2,39 %.

Aká je cieľová cena analytikov pre Amgen?

Priemerná cieľová cena je 390,94 $ (−6,5 % oproti aktuálnej cene), konsenzus znie Držať.

Je akcia Amgen vhodná pre začiatočníka?

Amgen je americká biotechnologická firma, ktorá vyvíja a predáva biologické lieky. Akcia sa obchoduje na burze Nasdaq pod symbolom AMGN.

Čo je biosimilárny liek a prečo je pre Amgen dôležitý?

Je to lacnejšia biologicky podobná verzia lieku, ktorej patent skončil. Amgen ich sama vyrába, ale zároveň o časť tržieb pôvodných liekov prichádza, keď ich vyrábajú iní.

Prečo trh sleduje klinické štúdie Amgen?

Budúci rast závisí od nových liekov vo vývoji. Úspešná štúdia môže zvýšiť očakávania, neúspech ich zníži. Preto cena akcie reaguje aj na správy z výskumu.

Kedy Amgen zverejní výsledky za 3. štvrťrok 2026?

V utorok 3. novembra 2026 po zatvorení americkej burzy, konferenčný hovor začína o 16:30 newyorského času. Analytici podľa Barchart (17. 10. 2026) čakajú upravený zisk 5,72 USD na akciu.

Prečo klesajú tržby liekov Prolia a Xgeva?

Na trh prišli biosimilárne konkurenčné lieky. V 2. štvrťroku 2026 klesli tržby Prolia medziročne o 32 % a Xgeva o 34 %. Amgen tento pokles vyvažuje rastom novších liekov, napríklad Repatha (+37 %) a Evenity (+38 %).

O koľko Amgen zvýšil výhľad na rok 2026?

Dňa 4. 8. 2026 zvýšil výhľad tržieb z 37,1 – 38,5 na 38,2 – 39,4 mld. USD. Výhľad upraveného EPS posunul z 21,70 – 23,10 na 22,30 – 23,50 USD.

Ako investovať do ETF

Pred nákupom si prečítajte: Ako vybrať ETF, Ako kúpiť prvý ETF, akumulačné vs. distribučné ETF, ETF vs. podielový fond, sporiaci plán na ETF a zdaňovanie predaja ETF. Ďalšie fondy nájdete v zozname ETF.

ZDROJE

Obsah má informatívny charakter a nie je investičným poradenstvom. Investovanie je spojené s rizikom straty. Zobrazené hodnoty môžu byť oneskorené alebo sa mierne líšiť od kotácií konkrétneho brokera.